Abu Dhabi consolida su sector bancario

Atalayar

Pie de foto: A general view of Abu Dhabi/REUTERS

Tres bancos de Abu Dhabi han anunciado sus planes para fusionarse, creando así la tercera institución financiera más grande de Emiratos Árabes Unidos y la quinta en el Consejo de Cooperación del Golfo (GCC, por sus siglas en inglés) en términos de activos.

Como parte de una tendencia orientada a agilizar los sectores financieros esenciales, Abu Dhabi está trabajando para consolidar la concurrida industria bancaria de los Emiratos Árabes Unidos a través de una serie de fusiones y adquisiciones.

Una transacción de fusión y adquisición (merger and acquisiton, M&A) bancaria de éxito está a punto de completarse con rumores de un acuerdo aún mayor que podría crear el mayor prestamista de la región. Un informe sobre ese posible acuerdo llevó a los dos bancos en cuestión a hacer todo lo posible para acabar con la especulación de un supuesto bloqueo.

En enero, tres bancos de Abu Dhabi anunciaron planes para fusionarse, lo que crearía la tercera institución financiera más grande de EAU y la quinta más grande en el Consejo de Cooperación del Golfo (GCC, por sus siglas en inglés) en términos de activos. Las transacciones implican que Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB) se fusione con Union National Bank, combinado con la compra de Al Hilal Bank por parte de esa entidad.

La nueva organización operaría bajo la marca ADCB con activos por valor aproximado de 114 mil millones de dólares. Al Hilal Bank serviría como una entidad bancaria islámica separada en el grupo. El gobierno de Abu Dhabi tendría una participación del 60,2% en el nuevo ADCB. Se espera que la fusión a tres bandas surta efecto en mayo.

Un informe del 3 de abril sugirió que, una vez que se completen la transacción de fusión y adquisición de ADCB, otras dos instituciones financieras líderes de Abu Dhabi comenzarán las negociaciones sobre otra posible fusión. Una combinación de First Abu Dhabi Bank (FAB) y Abu Dhabi Islamic Bank (ADIB) crearía un banco prestamista con 236,7 mil millones de dólares en activos – eclipsando los activos del Qatar National Bank, que tienen un valor de 235,9 mil millones de dólares – que emergería como el banco más grande del GCC.

FAB es el banco más grande de EAU con activos por valor de 203 mil millones de dólares registrados en diciembre de 2018 y es el segundo banco más grande en el CCG detrás del Qatar National Bank. Además, FAB es el resultado de una fusión en 2017 entre el National Bank of Abu Dhabi y el First Gulf Bank. El mayor accionista de FAB es el gobierno de los EAU, que posee una participación del 37,1%. Por su parte, ADIB es el segundo prestamista islámico más grande de EAU.

Un informe de una posible fusión FAB-ADIB llevó a ambas instituciones financieras a emitir y presentar ante la Bolsa de Valores de Abu Dhabi (ADX) sendas declaraciones desmintiendo dicha transacción. Si bien explicó en su archivo ante la ADX que el banco “no comenta sobre especulaciones”, FAB recalcó que “niega enérgicamente” el informe “sobre la posible fusión entre FAB y ADIB”. Del mismo modo, el banco declaró que “no ha entablado conversaciones con ADIB para llevar a cabo cualquier actividad de fusión”.

ADIB, en su declaración presentada ante la Bolsa, declaró que los informes de una posible fusión entre la propia entidad y FAB “no son ciertos […] el banco no está buscando ninguna fusión con ningún banco”. Dichas negativas han caído en oídos sordos en la comunidad de inversionistas, pues las acciones de ADIB alcanzaron su mayor volumen de comercio en ADX en los dos años posteriores al informe.

La industria financiera de los Emiratos Árabes Unidos se considera “sobresaturada”, con unos 50 bancos e incluidas más de 20 entidades nacionales, para satisfacer las necesidades de una población de 9,4 millones de personas.

El sector bancario de la federación del Golfo se ha visto gravemente golpeado en los últimos cinco años por la bajada en el precio del petróleo, que ha afectado al gasto gubernamental y ha dado lugar a menores márgenes de ganancia. Así, el impulso de Abu Dhabi para la consolidación de los bancos estatales a través de fusiones y adquisiciones se destina a promover la competitividad y la eficiencia de los costes.

En un informe a principios de este año sobre las fusiones bancarias de GCC, la agencia de calificación crediticia global Moody's Investors Service señaló una tendencia de consolidación en todo el sector bancario de la región que, según la agencia, sería beneficiosa para las instituciones financieras del Golfo porque, a medida que se reduce la sobrecapacidad, la rentabilidad se incrementa a través de las sinergias y el consecuente mayor poder de fijación de precios.

El vicepresidente y analista principal de Moody’s, Ashraf Madani, escribió en el informe que "el lento crecimiento y la baja demanda de crédito en la región es uno de los mayores impulsores de la consolidación".

El informe sugirió que se deberían esperar más consolidaciones bancarias del CCG a corto plazo, a pesar del lento crecimiento económico. La evaluación de Moody's postuló: "Como es evidente, hay indicios alentadores, sobre el aumento de la actividad potencial de fusiones y adquisiciones, de que los accionistas se están dando cuenta de que las fusiones pueden crear valor para ellos a largo plazo".

Además de abordar la industria bancaria nacional, el Gobierno de Abu Dhabi ha tratado la combinación de sus principales fondos de riqueza soberana, que han servido como brazos estratégicos de inversión estatal. En enero de 2017, el Gobierno de Abu Dhabi creó un nuevo fondo de riqueza soberana, la Mubadala Investment Company, con activos de aproximadamente por valor de 125 mil millones de dólares, al fusionar dos fondos de inversión ya existentes, Mubadala Development Company y International Petroleum Investment Company.

A esto le siguió una segunda ronda de consolidación de fondos en marzo de 2018, cuando se anunció que el Consejo de Inversión de Abu Dhabi sería absorbido por Mubadala Investment Company, creando un fondo de inversión único con una cartera combinada valorada en más de 200 mil millones de dólares. El príncipe heredero de Abu Dhabi, el jeque Mohammed bin Zayed al-Nahyan, elogió la fusión y publicó en Twitter: "Un vehículo de inversión de esa escala mejorará la posición competitiva del país".