Moeve y la portuguesa Galp negocian la fusión de sus redes de gasolineras y refino
La operación, que se cerrará a mediados de 2026, creará una red de 3.500 puntos de repostaje y una plataforma dedicada a la energía ‘verde’
El año 2026 se ha iniciado con el anuncio de un importante movimiento empresarial en el sector europeo de los combustibles. La compañía española Moeve, anteriormente Cepsa, y la portuguesa Galp han anunciado la apertura de negociaciones sobre la posible integración de sus negocios de ‘downstream’. Este término designa, en la industria petrolera, a las fases finales de la cadena de valor, que se centran en la transformación, procesamiento, refino, distribución y comercialización de gasolina o plásticos, a diferencia del ‘upstream’, que hace referencia a la exploración y extracción.
El objetivo es la creación de un gigante ibérico de la distribución, combinando las redes de estaciones de servicio de la compañía española y portuguesa, así como sus plataformas de refino.
Según la información difundida por ambas compañías, este proceso de integración se realizará mediante la creación de dos plataformas: IndustrialCo y RetailCo.
IndustrialCo
La primera será una plataforma industrial centrada en refino, química, trading, moléculas verdes y combustibles bajos en carbono, orientada al servicio de clientes empresariales. IndustrialCo desempeñará un papel central en la atracción de inversión industrial a largo plazo en España y Portugal, y acelerará la transformación de los activos de refino e industriales existentes.
IndustrialCo desempeñará un papel central en la atracción de inversión industrial a largo plazo en España y Portugal, y acelerará la transformación de los activos de refino e industriales existentes. Estos activos apoyarán el desarrollo y despliegue de combustibles y soluciones bajas en carbono, contribuyendo a la reindustrialización de la Península Ibérica, reforzando la seguridad energética y apoyando los objetivos de descarbonización en sectores difíciles de descarbonizar.
La plataforma estará muy bien posicionada para el desarrollo de hidrógeno verde y otras moléculas verdes y bajas en carbono, reforzando la relevancia estratégica de estas refinerías tanto para España como para Portugal.
IndustrialCo tendría una capacidad combinada de procesamiento de crudo cercana a 700 kbpd en tres complejos industriales.
Desde el punto de vista accionarial, IndustrialCo estará controlada por Mubadala y Carlyle, accionistas de Moeve, mientras que Galp mantendrá una participación superior al 20 % que, según la empresa portuguesa, “garantiza la alineación estratégica a largo plazo y al mismo tiempo permite que la plataforma opere con la escala y el enfoque necesarios para acelerar la transformación industrial”.
RetailCo
La segunda plataforma, RetailCo, estará centrada en la venta de combustibles, recarga de vehículos eléctricos y servicios de conveniencia destinados a clientes minoristas y de movilidad, y servirá para impulsar a su vez el desarrollo de soluciones de movilidad de nueva generación.
Según los comunicados de Moeve y Galp, la intención es que RetailCo combine las redes de estaciones de servicio de ambas compañías para crear una red panibérica con más de 3.500 puntos en ambos países, con una estimación de ventas agregadas de productos petrolíferos a clientes directos superior a 6,5 millones de toneladas en 2025.
En cuanto a la movilidad, RetailCo acelerará la inversión en la recarga de vehículos eléctricos y servicios de movilidad de nueva generación, apoyando la transición hacia un transporte más limpio en España y Portugal.
Los actuales accionistas de Moeve y Galp tendrán el control compartido de RetailCo, una participación accionarial equilibrada que, según la compañía portuguesa, garantiza una alineación continua en cuanto a estrategia y decisiones de inversión.
Pendiente de negociación
De momento, las compañías han avanzado la fecha de mediados de este año 2026 como la aproximada para que se cierre el acuerdo. Hasta ese momento, tanto Moeve como Galp seguirán operando como compañías independientes en cuanto a sus respectivas operaciones, suministro y servicio a sus clientes en sus respectivos ámbitos geográficos.
Como en cualquier proceso de fusión de esta envergadura, el acuerdo estará sujeto a las aprobaciones corporativas necesarias, por medio de las respectivas juntas de accionistas, así como a la obtención de las autorizaciones por parte de los organismos reguladores.
Además, Moeve y Galp se han comprometido a mantener informados al mercado, a los empleados y otros grupos de interés relevantes conforme a sus obligaciones legales y de comunicación.
Fortalecer el papel de la Península Ibérica
En palabras de Maarten Wetselaar, CEO de Moeve, “esta potencial integración representa una oportunidad única para fortalecer el papel de la Península Ibérica en la transición energética, creando plataformas con la escala, resiliencia y capacidad de inversión necesarias para impulsar el cambio con rapidez. Al sumar excelencia industrial, un amplio alcance de negocios downstream y un sólido porfolio de proyectos bajos en carbono, nuestro objetivo es atraer capital a largo plazo y acelerar el despliegue de soluciones que apoyen la competitividad, la descarbonización y el crecimiento económico”.
Por su parte, Paula Amorim, presidenta de Galp, señaló al respecto que “la visión de crecimiento de Galp siempre ha estado basada en alianzas con operadores que generan mucha confianza y que han demostrado ser generadores de valor. Al añadir las capacidades y experiencia de Galp y Moeve en operaciones downstream, tenemos la oportunidad de crear grandes actores europeos en Iberia, cada uno beneficiándose de una mayor especialización, asignación de capital específica y flexibilidad para impulsar el crecimiento sostenible y la creación de valor. Estoy convencida de que esta oportunidad refuerza nuestra capacidad para apoyar y promover una transición energética justa, capaz de responder a las necesidades cambiantes del mercado y garantizar un suministro de energía seguro y responsable en Iberia”.