Debate sobre la influencia de la OPEP+: entre mantener el rumbo y las presiones geopolíticas
- La Organización de Países Exportadores de Petróleo, hegemonía del mercado petrolero
- ¿Quién controla hoy los precios del petróleo?
- El papel del contexto geopolítico en los mercados y los precios del petróleo
- ¿Está perdiendo influencia la OPEP?
Recientemente, se celebró por videoconferencia la 53ª reunión del Comité Ministerial Conjunto de Supervisión (JMMC, por sus siglas en inglés). Al concluir la reunión, que se hizo pública en un comunicado, la OPEP+ declaró que mantendría su actual política de reducción de la producción de petróleo.
Desde 2022, la OPEP+ ha anunciado varios recortes de producción, incluidas reducciones voluntarias por parte de miembros clave como Arabia Saudí y Rusia. La última ronda de recortes se anunció a finales de noviembre de 2023 y entró en vigor en el primer trimestre de 2024. Actualmente, el recorte obligatorio de crudo por parte de los miembros de la OPEP+ ronda los 3,66 millones de barriles diarios y se espera que continúe hasta finales de este año. Los recortes voluntarios ascienden a 2,2 millones de barriles diarios y se espera que continúen hasta junio.
Al mismo tiempo, el JMMC acogió con satisfacción tres compromisos: los de la República de Irak y la República de Kazajistán de alcanzar el pleno cumplimiento y compensar el exceso de producción, y el de la Federación Rusa de recortar su producción de petróleo en 471.000 barriles diarios para finales del segundo trimestre.
Sin embargo, entre disensiones internas, la competencia de Estados Unidos y una febril respuesta a la emergencia climática, la OPEP y sus diez aliados OPEP+ parecen haber perdido últimamente parte de su influencia. Otro factor que desestabiliza el mercado es el contexto geopolítico actual, del que destacan las tensiones en el mar Rojo, Ucrania y Oriente Medio. Varios países productores y exportadores de petróleo están implicados en estos conflictos, mientras que otros están sujetos a sanciones (Venezuela, Irán).
Estas medidas se han tomado en un contexto de caída de los precios del petróleo, mientras que las previsiones de un pico de demanda circulaban en diversas publicaciones. La reducción de los descuentos permanentes era una forma que tenía la OPEP de asegurarse de que los precios no cayeran al menor indicio de crecimiento de la producción. Sin embargo, la situación ha cambiado y el mercado se encuentra nuevamente en agitación.
Expertos y periodistas están divididos. ¿Sigue manteniendo la OPEP su influencia en los precios del mercado? ¿Realmente influye el contexto geopolítico actual en los precios del petróleo? Esto es lo que intentaremos analizar en este artículo.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo, hegemonía del mercado petrolero
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) es un bloque de doce Estados miembros ricos en petróleo repartidos por Oriente Medio, África y Sudamérica (Arabia Saudí, Argelia, Congo, Emiratos Árabes Unidos, Gabón, Guinea Ecuatorial, Irán, Irak, Kuwait, Libia, Nigeria y Venezuela). Creada en 1960 en la Conferencia de Bagdad por Irán, Irak, Kuwait, Arabia Saudí y Venezuela, el objetivo de la OPEP era construir un frente unido en respuesta a los recortes de los precios del petróleo impuestos por las multinacionales petroleras y los topes a la importación impuestos por el Gobierno estadounidense, que hicieron bajar los precios del petróleo extranjero en la década de 1950.
Hoy, el grupo controla casi el 40 % de la producción mundial de petróleo. Para muchos analistas, esta posición dominante en el mercado ha permitido a veces a la OPEP actuar como un cártel, coordinando los niveles de producción entre sus miembros para manipular los precios mundiales del petróleo.
Según Anshu Siripurapu y Andrew Chatzky, redactores del Council on Foreign Relations, la década de 1970 fue la edad de oro de la organización. La OPEP era a la vez célebre y temida por su capacidad de imponer dificultades económicas a Occidente, una reputación a la que se aferró incluso cuando los acontecimientos de las décadas siguientes socavaron su poder de mercado.
Sin embargo, una década después, las disensiones empiezan a hacerse patentes. El poder de la OPEP se vio mermado por las divisiones dentro del grupo. Algunas estaban motivadas por luchas de poder regionales, mientras que otras por diferencias de opinión sobre la estrategia del cártel y los precios objetivo. Algunas disputas entre miembros de la OPEP desembocaron incluso en grandes conflictos regionales, como la guerra Irán-Irak (1980-1988) y la invasión de Kuwait por Irak en 1990.
¿Quién controla hoy los precios del petróleo?
Originalmente, Estados Unidos, como mayor productor de petróleo del mundo, tenía el poder de determinar los cambios en el precio del petróleo. Sin embargo, esta hegemonía se vio socavada por las dos guerras mundiales y los numerosos conflictos que se sucedieron a lo largo del siglo XX. Desde su creación, la OPEP sustituyó rápidamente a Washington en su papel de hegemonía, estatus que mantiene hasta hoy. En 2018, la organización controlaba el 72 % de las reservas de petróleo.
Ante el eminente crecimiento del petróleo de esquisto estadounidense y otros tipos de petróleo no convencional, la OPEP decidió unir fuerzas con Rusia y varios otros grandes exportadores para coordinar la producción y estabilizar los precios. En julio de 2019, esta nueva coalición, la OPEP+, vio la luz pese a las objeciones de Estados Unidos, que temía que el acuerdo aumentara la influencia de Moscú en los mercados mundiales del petróleo. La OPEP+ incluye ahora a Azerbaiyán, Bahréin, Brunéi, Brasil, Kazajistán, Malasia, México, Omán, Rusia, Sudán del Sur y Sudán.
En la actualidad, aunque la OPEP mantiene su hegemonía, el descubrimiento del esquisto estadounidense y la aparición de nuevas potencias petroleras en la escena mundial podrían cambiar el estado del mercado. La producción estadounidense se estima en 10 millones de barriles diarios. Es la más alta del mundo.
A pesar de haber perdido parte de su poder sobre los precios, la OPEP y sus aliados habrán producido alrededor del 50 % del petróleo mundial en 2022 y controlan más del 70 % de las reservas probadas del planeta. Por tanto, siguen teniendo un poder significativo para influir en los precios mundiales del petróleo, afirma Robert Rapier, redactor jefe de Shale Magazine.
En su artículo “What Determines Oil Price ? ”, Paul Kosakowski afirma que “el petróleo sigue desempeñando un papel importante en la economía mundial, a pesar de los continuos esfuerzos por reducir su uso y encontrar fuentes alternativas de energía verde”. El precio del petróleo, como el de la mayoría de las materias primas, depende principalmente de la oferta y la demanda del mercado. Otros factores, como el coste de extracción y producción del petróleo, la creciente demanda de gasolina para automóviles, el transporte aéreo y la generación de electricidad, también impulsan la demanda mundial de petróleo.
Paul Kosokowski explica a continuación que los mercados del petróleo están formados por especuladores que apuestan por la evolución de los precios, y por coberturistas (hegders, en inglés) que limitan los riesgos asociados a la producción o el consumo de petróleo. Por lo tanto, parece que la oferta, la demanda y el sentimiento hacia los futuros del petróleo, ampliamente negociados por los especuladores, desempeñan un papel dominante en la determinación de los precios. También pueden influir las tendencias cíclicas del mercado de materias primas.
El papel del contexto geopolítico en los mercados y los precios del petróleo
En su último informe, publicado en enero de 2024, la Agencia Internacional de la Energía (EIA) afirma que el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio está perturbando el mercado del petróleo. Según Nadjia Bouaricha, redactora de El Watan, los inversores están preocupados por los riesgos geopolíticos y sus repercusiones, sobre todo tras los ataques de Ucrania a Rusia y la escalada de la guerra en Oriente Medio con la implicación de Irán, después del ataque israelí a su consulado en Siria y la respuesta de Teherán.
El crudo cotizó a su nivel más alto desde finales de octubre de 2023, acercándose a la barrera de los 90 dólares. La escasez de petróleo en el mercado, los ataques con drones a refinerías rusas y la escalada bélica en Oriente Medio son factores que han empujado los precios a su nivel más alto en meses.
El informe de la EIA estima que, en este contexto, el riesgo de interrupción de los suministros mundiales sigue siendo elevado, en particular para los flujos de petróleo a través del mar Rojo y, sobre todo, del Canal de Suez. En 2023, alrededor del 10 % del comercio marítimo mundial de petróleo -unos 7,2 millones de barriles diarios de crudo y productos petrolíferos- y el 8 % del comercio mundial de GNL habrán pasado por esta importante ruta comercial.
En este contexto, Rusia decidió centrarse en reducir la producción de petróleo en lugar de las exportaciones en el segundo trimestre. Sin embargo, según los analistas de Eurasia Group, estos recortes adicionales “no harán gran cosa por cambiar el sentimiento bajista de un mercado plagado de pesimismo sobre las perspectivas de crecimiento de la demanda de petróleo en el segundo semestre”.
¿Está perdiendo influencia la OPEP?
¿Se está desplomando el poder de la OPEP? La influencia de la OPEP en los precios del petróleo seguirá siendo significativa en 2024. No todos los expertos en la materia parecen estar de acuerdo sobre el lugar que ocupa actualmente la OPEP en el mercado del petróleo.
Para Damien Philipps, autor del artículo “¿Se está derrumbando el poder de la OPEP?”, 2024 será el año en que el poder del cártel se rompa “de una vez por todas”. En su opinión, la OPEP está atrapada en una doble trampa: la dependencia mundial del petróleo está disminuyendo, mientras que el cártel está perdiendo su control sobre la producción mundial. Ilustra su punto de vista con el último informe de la Agencia Internacional de la Energía, que estima que las fuentes nucleares y renovables cubrirán el 90 % del aumento total de la demanda energética mundial en 2025. La EIA también prevé que la cuota de las energías renovables en la producción mundial de electricidad pase del 29 al 35%. Al mismo tiempo, se afirma que las políticas a corto plazo de la OPEP son la principal causa de su menor control sobre la producción de petróleo. “Años de precios artificialmente altos, por ejemplo, han supuesto un fuerte incentivo para que las empresas energéticas occidentales -motivadas por el interés de los accionistas- inviertan en aumentar la producción”, afirma.
El informe de perspectivas a corto plazo también nos dice que la producción fuera de la OPEP+ está aumentando en 1,5 millones de barriles diarios, principalmente gracias a cuatro países de América: Estados Unidos, Guyana, Brasil y Canadá. Este crecimiento compensa el descenso de los productos petrolíferos sujetos al acuerdo OPEP+, que caen en 1,1 millones de barriles diarios en 2024. Se prevé que la producción mundial de combustibles líquidos aumente en 2,0 millones de b/d en 2025, impulsada por un incremento de la producción de crudo OPEP+ de 0,9 millones de b/d al expirar los objetivos de producción OPEP+ existentes a finales de 2024, mientras que la producción no OPEP+ aumenta en otros 1,1 millones de b/d.
Robert Rapier describe esta situación como una “carrera armamentística entre la OPEP y Estados Unidos”, ya que este país ha sido capaz hasta ahora de aumentar la producción lo suficiente como para compensar la mayor parte del impacto de los recortes de la OPEP. En su opinión, este recorte de la producción es un arma política utilizada por el cártel. “Esa es una de las razones por las que esperaba que el cártel recortara la producción, y también es la razón por la que podrían volver a hacerlo el año que viene, cuando se acerquen las elecciones presidenciales”, afirma.
Sin embargo, para Irina Slav, editora de la plataforma estadounidense Oil Price, los informes sobre la desaparición de la OPEP son “muy exagerados”. En su opinión, los últimos informes se basan en hipótesis inciertas sobre la caída de la demanda de petróleo y el continuo aumento de la producción estadounidense. Aún sería posible una subida si los análisis son correctos, dado que los analistas de los bancos de inversión a veces se equivocan.
Si bien es innegable que la OPEP mantiene su hegemonía en el mercado del petróleo, ésta se ve perturbada por la aparición de nuevos actores en el mercado, las disensiones internas en la organización y el contexto geopolítico actual, cada vez más inestable e incierto.
Según Carole Nakhle, el crecimiento de la oferta fuera de la OPEP+ va a superar la demanda, lo que acentuará la presión a la baja sobre los precios. En su opinión, la capacidad de la OPEP+ para mantener la solidaridad y la disciplina será esencial para evitar que los precios empiecen a bajar. “El sentimiento abundante y bajista que domina actualmente las perspectivas del mercado del petróleo para este año puede cambiar aún más si las tensiones geopolíticas -en particular en Oriente Medio- se intensifican y provocan una pérdida significativa de oferta”, concluye.
La próxima reunión del JMMC (54ª) está prevista para el 1 de junio de 2024.