Les Émirats favorisent le lancement de bons du Trésor d'un montant de 1,5 milliard de dirhams

Le ministère des Finances des Émirats arabes unis, en collaboration avec la Banque centrale du pays, vient d'émettre une série d'obligations du Trésor. C'est l'un des paris du pays pour développer son marché et ces obligations ont une valeur de 1,5 milliard de dirhams émiratis. Ces obligations sont soumises à un nouveau programme réglementaire appelé T-Bonds, qui vise à développer le marché de la dette obligataire locale et donc à faire évoluer la courbe des taux à moyen terme.

La première vente aux enchères de ces obligations devrait avoir lieu en mai de cette année. Après cela, et avec une série d'enchères régulières, les autres séries d'obligations seront émises, bien que le calendrier d'émission 2022 du ministère des Finances n'ait pas encore publié de date fixe pour les autres. Tout ce que l'on sait, c'est que toutes ces obligations seront soumises aux conditions du marché à ce moment-là, de sorte que la date peut varier. 

Les obligations seront conventionnelles et encadrées sous le dirham du pays. Initialement, il est prévu que les titres obtenus soient émis dans un délai de deux ans, puis de trois ans et jusqu'à cinq ans par la suite. Enfin, la valeur de chaque obligation aura lieu sur dix ans par la suite. 

"L'émission des T-Bonds en monnaie locale contribuera à la création d'un marché obligataire en monnaie locale, à la diversification des ressources de financement, au renforcement du secteur financier et bancaire local, ainsi qu'à l'offre d'alternatives d'investissement sûres aux investisseurs locaux et étrangers", a déclaré Mohamed Hadi al-Hussaini, ministre d'État aux Affaires financières.

Il a ajouté que, grâce aux directives gouvernementales, les obligations sont conformes aux meilleures pratiques internationales. "Cette émission contribuera également à construire la courbe des rendements libellés en dirhams émiratis, renforçant ainsi le marché financier local et développant l'environnement d'investissement", a-t-il poursuivi.

Pour sa part, le ministère des Finances et la Banque centrale ont travaillé avec d'autres institutions du pays pour assurer la sécurité des T-Bonds. À cette fin, la banque a émis un code fort des négociants primaires, qui sont incorporés dans six banques du pays pour participer à la mise aux enchères du marché primaire et donc, en même temps, pour développer le marché secondaire. Ces six banques sont ADCB, Emirates NBD, FAB, HSCB, Mashreq et Standard Chartered.

L'émission de ces obligations devrait servir de référence en matière de prix pour les autres marchés du pays. Cette mesure vise à améliorer la capacité à couvrir certains besoins de financement futurs des Émirats. Il convient également de noter qu'il offre un certain nombre d'opportunités importantes pour certains investisseurs étrangers d'investir dans ces obligations.

"Le lancement du programme des T-Bonds représente une autre étape importante vers le développement d'un marché local en dirhams pour les titres émis par le secteur public dans les États et fait suite au lancement du programme des bons de caisse au début de l'année dernière. Grâce à la solide infrastructure des marchés financiers développée à cet effet, nous sommes convaincus que le lancement de ce programme permettra aux acteurs du marché émirati de maintenir un pool transparent, unique, diversifié et durable de liquidités en dirhams", a déclaré Khaled Mohamed Balama, gouverneur de la CBUAE (Banque centrale des Émirats arabes unis).

Les experts économiques affirment également que ces obligations contribueront à la mise en œuvre du nouveau cadre monétaire du dirham. Cela permettra d'établir un point de référence pour la tarification sans risque de la monnaie, ce qui entraînera une stimulation des activités du marché intérieur des EAU.

"L'émission de T-Bonds est la prochaine étape du développement du marché des capitaux local. Cela est rendu possible par le lancement de la plateforme innovante de bout en bout et la création d'une courbe de rendement à court terme par la Banque centrale au début de l'année dernière ", déclare Sudi Chatterjee, responsable des marchés financiers mondiaux d'Euroclear. Il affirme également que l'émission d'obligations aura un impact bénéfique sur d'autres activités nationales.