Les opérations de fusion et d'acquisition en Argentine augmentent de 50 %

Au cours des trois premiers mois de l'année, l'Argentine a enregistré une augmentation de 50 % des fusions et acquisitions par rapport à l'année précédente. Au total, les transactions ont atteint 2,032 milliards de dollars, selon le cabinet de conseil KPMG.

Au cours du premier trimestre de l'année, KPMG a enregistré un total de 20 opérations de fusion et d'acquisition. Selon ce rapport, et d'après les données divulguées par les entreprises, la valeur des transactions a atteint 2 032 millions de dollars. L'augmentation des opérations s'est produite dans un contexte où les restrictions sanitaires imposées lors de la pandémie causée par le COVID-19 ont diminué, ce qui a stimulé l'économie et dynamisé certains secteurs. Toutefois, KPMG souligne que l'augmentation des opérations est due à un "contexte politique conflictuel et à un niveau croissant de déséquilibre macroéconomique" dans le pays hispanophone.

Au cours des premiers mois de l'année, ce sont les entreprises technologiques qui ont suscité le plus d'intérêt, avec neuf des vingt opérations réalisées en début d'année, suivies de près par les entreprises des secteurs de l'énergie, des ressources naturelles, des sciences et des soins de santé.

"Les transactions dans le secteur technologique continuent de stimuler l'activité, représentant 45% de toutes les transactions. Il s'agit d'entreprises qui ont un profil d'exportateur ou une présence régionale, et qui suscitent l'intérêt d'acteurs internationaux", a fait remarquer Andrea Oteiza, associée responsable de la pratique Deal Advisory de KPMG.

Entre janvier et mars de cette année, 80% des acquisitions d'entreprises argentines correspondaient à des acheteurs de capitaux étrangers. "Cela a été particulièrement le cas dans le secteur des technologies, car les acheteurs internationaux représentaient 90 % des cas. C'est un changement dans la tendance observée en 2020 et 2021 avec la prédominance des investisseurs nationaux." Selon KPMG, la suprématie des acheteurs étrangers n'est pas due à un fort intérêt des acteurs étrangers pour les entreprises argentines, mais à la disparition presque complète des transactions entre acteurs nationaux.

Selon le rapport de KPMG, il est normal que les transactions dans lesquelles l'acheteur et le vendeur sont tous deux des ressortissants argentins diminuent, car le niveau des taux d'actualisation et les caractéristiques du marché local conduisent à des prix de marché très bas pour les entreprises. Cette situation n'est souvent pas validée par les vendeurs locaux qui préfèrent attendre de meilleures conditions de vente plutôt que de prendre les risques qu'implique le commerce sur le marché local

C'était particulièrement vrai dans le secteur technologique, où les acheteurs internationaux représentaient 90 % des cas. "Il s'agit d'un changement dans la tendance observée en 2020 et 2021 avec la proéminence des investisseurs nationaux", souligne Federico Díaz Ascuénaga, le responsable du conseil en fusions-acquisitions et transactions chez KPMG Argentine.

Pour le cabinet de conseil KPMG Argentina, il y a actuellement un niveau très élevé d'audits de vente en cours, par conséquent, il est prévu qu'au cours du prochain trimestre, le nombre de transactions de fusion ou d'acquisition d'entreprises argentines par des acheteurs et des vendeurs locaux augmentera de manière significative.

L'activité de fusion et d'acquisition dans le monde est en baisse de 27 % par rapport à la tendance des neuf derniers mois en raison de l'incertitude causée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie. La principale réduction a eu lieu sur le continent européen, où l'activité a diminué de 40 %, l'autre pôle étant les États-Unis, où les transactions ont diminué de 10 %.  

Coordinateur pour les Amériques : José Antonio Sierra