Les normes ESG universelles peuvent-elles éliminer l'écoblanchiment ?
Une initiative encourageant les entreprises à atteindre des objectifs d'émissions fondés sur des données scientifiques a connu une croissance significative au cours des derniers mois. Le succès de l'initiative "Science-Based Targets" (SBTi) a mis en évidence la volonté d'adopter une approche plus rigoureuse et universelle en matière de rapports ESG.
Cette année, les rapports ESG se sont multipliés dans le monde entier, en partie en réponse à l'attention accrue portée aux impacts sociaux et environnementaux des entreprises.
Le non-respect des principes ESG peut avoir des conséquences dans le monde réel. Par exemple, lorsque l'application de livraison de nourriture Deliveroo est entrée en bourse à Londres début 2021, elle a perdu plus de 25 % de sa valeur le premier jour. Certains observateurs ont attribué cette forte baisse à la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des travailleurs de la "gig economy", au détriment de la composante "S" de ses indicateurs ESG.
Les engagements ESG sont donc devenus un impératif commercial. Cependant, l'absence d'un système de rapports ESG reconnu au niveau mondial a donné lieu à des accusations selon lesquelles les entreprises peuvent facilement présenter de manière inexacte leurs performances en matière de durabilité.
On parle souvent de blanchiment écologique, un terme générique qui couvre des activités telles que la divulgation sélective ou incomplète, la gestion symbolique, le détournement et la déconnexion entre les déclarations des entreprises et leurs activités commerciales.
L'écoblanchiment peut conduire les investisseurs à financer des opérations potentiellement nuisibles à l'environnement et permet aux entreprises de retarder l'adoption de politiques plus consciencieuses.
Le problème de l'écoblanchiment s'est développé parallèlement à la sensibilisation croissante des entreprises aux questions d'ESG et de durabilité.
Un rapport publié en mars de cette année par l'Université d'Oxford et l'Energy and Climate Intelligence Unit, un groupe de réflexion, a révélé que 21 % des 2 000 plus grandes entreprises publiques du monde se sont engagées à ne produire aucune émission nette.
La plupart de ces entreprises disposaient d'objectifs intermédiaires, d'un plan publié et d'un mécanisme de rapport - des éléments clés d'une stratégie nette zéro efficace. Mais seul un quart d'entre eux ont satisfait à l'ensemble des "critères de robustesse" définis par la campagne "Race to Zero" des Nations unies.
Ailleurs, le Royaume-Uni a vu le nombre de grandes entreprises ayant adopté des politiques "net zéro" plus que doubler au cours de l'année qui a précédé juillet 2021. Toutefois, un tiers d'entre elles ne tiennent pas compte des émissions du champ d'application 3 qui proviennent de la chaîne d'approvisionnement d'une entreprise et qui constituent souvent la majorité des émissions.
D'autres entreprises comptent sur les crédits compensatoires pour atteindre leurs objectifs, une pratique qui modifie le problème plutôt que de l'éliminer à la source.
Ces tactiques d'entreprise ont conduit à des efforts concertés pour encourager les entreprises à fournir une image plus précise.
Une équipe de l'University College Dublin, par exemple, a mis au point des algorithmes capables de détecter et de quantifier l'écoblanchiment. Baptisé GreenWatch, cet outil utilise l'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique pour analyser les communications institutionnelles de 700 entreprises mondiales. Ces chiffres sont ensuite comparés aux empreintes carbone réelles des entreprises.
Sur la base de ces résultats, GreenWatch classe les entreprises sur un spectre comprenant "leadership vert", "champion vert caché", "incrémentaliste vert", "potentiel" ou "probable greenwasher" et "négationniste du climat". Ces classements aident les investisseurs à détecter les entreprises qui sont sincères dans leurs efforts ESG.
Les préoccupations croissantes concernant les fausses déclarations pourraient être atténuées par une acceptation plus large des objectifs fondés sur la science.
Le SBTI est un organisme mondial qui fournit aux entreprises un cadre défini pour la réduction des émissions de gaz à effet de serre, conformément à l'accord de Paris. Selon le SBTI, les objectifs fondés sur la science sont le moteur de la décarbonisation : entre 2015 et 2020, les entreprises ayant des objectifs validés ont réduit leurs émissions de 25 %.
En juin 2021, plus de 150 entreprises s'étaient engagées dans cette initiative, portant le total à plus de 600 entreprises avec une capitalisation boursière combinée de 13 000 milliards de dollars, une valeur juste inférieure au PIB de la Chine.Une initiative similaire est le protocole sur les gaz à effet de serre, l'ensemble de normes de comptabilisation des gaz à effet de serre le plus utilisé au monde.
L'intérêt croissant pour les objectifs scientifiques a mis en évidence un appétit accru pour les normes ESG reconnues au niveau mondial. Des normes universelles permettraient aux investisseurs de mieux comparer les entreprises au sein d'un même secteur, ainsi que d'un secteur à l'autre, ce qui les aiderait à surmonter l'écoblanchiment.
La Fondation internationale des normes d'information financière, une organisation à but non lucratif, travaille à l'élaboration d'une norme mondiale pour les rapports sur le développement durable. Plusieurs organismes internationaux, dont le FMI et l'ONU, ont exprimé leur soutien à ces efforts.
La fondation a déclaré qu'elle ferait le point sur ses progrès lors de la conférence des Nations unies sur le changement climatique en octobre ou novembre de cette année, et que des projets de normes seraient publiés d'ici la mi-2022.
De nombreuses économies émergentes sont exposées de manière disproportionnée aux effets du changement climatique, notamment l'élévation du niveau des mers, les conditions météorologiques extrêmes, la sécheresse et les perturbations agricoles. Les Émirats arabes unis, par exemple, figurent parmi les pays les plus vulnérables à la hausse des températures mondiales, tandis qu'une étude réalisée en 2020 par Pictet Asset Management et l'université d'Oxford a révélé que les problèmes de disponibilité de l'eau s'aggraveront au Mexique, en Indonésie et en Afrique du Sud.
À ce titre, les marchés émergents sont fortement incités à éliminer l'écoblanchiment et à soutenir un reporting ESG concret et vérifiable. Cependant, ces économies sont confrontées à un ensemble spécifique de défis pour s'adapter à une approche unique.
L'une de ces questions est la langue, car il sera nécessaire de rendre le nouvel ensemble de normes ESG accessible à une variété de parties prenantes. En outre, il sera important que le protocole international ne freine pas les performances des économies émergentes, dont beaucoup sont dans une phase de développement à forte intensité énergétique. De même, dans les centres manufacturiers émergents tels que le Vietnam, la création d'emplois et la compétitivité internationale sont essentielles, ce qui peut compliquer les mesures "S" et "G".
Une autre considération importante est le coût. La Papouasie-Nouvelle-Guinée prévoit de passer à 100 % d'énergies renouvelables indigènes d'ici 2050, tout comme le Sri Lanka. Toutefois, des investissements considérables seront nécessaires pour atteindre ces objectifs, et le Sri Lanka à lui seul aura besoin de 54 à 56 milliards de dollars pour atteindre ses objectifs.
La pandémie a mis en évidence la nécessité de redoubler les considérations ESG. À l'avenir, les normes ESG fondées sur la science et reconnues au niveau international devraient permettre d'amorcer une nouvelle phase dans la marche vers la neutralité carbone, en tenant compte des besoins particuliers des marchés émergents.