Les pays du Golfe développent des cadres réglementaires pour la finance décentralisée
Alors que les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) cherchent à tirer parti de nouvelles formes de technologie financière (fintech) telles que la blockchain, à approfondir leurs services financiers et à étendre l'inclusion financière, les gouvernements adoptent la finance décentralisée (DeFi) et s'efforcent d'attirer des sociétés de crypto-monnaies dans la région.
Dans la finance décentralisée, des services financiers de pair à pair sans autorité centrale ou intermédiaire impliqué dans le commerce, le prêt, l'investissement et d'autres activités, les pays du CCG voient l'opportunité de diversifier leurs économies et d'adopter les technologies Web3, telles que la blockchain, l'internet des objets, l'intelligence artificielle, la réalité virtuelle, l'apprentissage automatique, la 5G, l'informatique en nuage et l'informatique périmétrique : pour améliorer les services financiers avec des économies basées sur les jetons.
En avril, l'Autorité d'enregistrement du marché mondial d'Abu Dhabi (ADGM), un centre financier international et une zone franche, a proposé un cadre législatif pour la technologie des registres distribués qui se concentre sur les divulgations, le règlement et les structures de gouvernance pour construire son économie DeFi.
Au début du mois, l'UAE Securities and Commodities Authority a commencé à accepter les demandes de licence pour les entreprises cherchant à fournir des services cryptographiques après avoir développé un régime de licence obligatoire basé sur le modèle de la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) de Dubaï, qui a introduit son propre cadre réglementaire sur les crypto-monnaies en mars.
Facilité des transactions
Avec les taux d'intérêt américains élevés et l'inflation qui affaiblissent de nombreuses monnaies fiduciaires dans le monde, les crypto-monnaies et les échanges décentralisés sur lesquels elles sont négociées permettent aux utilisateurs des marchés émergents de limiter l'exposition aux pressions macroéconomiques et de faciliter les flux de transactions.
Les DeFi peuvent également offrir des avantages significatifs à l'échelle de l'économie en réduisant les frais grâce à l'absence d'intermédiaires, en améliorant la transparence et la sécurité avec la technologie blockchain, et en créant des transactions transparentes entre les comptes et les entités sans entité centralisée.
Longtemps considérées comme une couverture contre l'inflation, les crypto-monnaies en tant que classe d'actifs ont connu l'une des plus fortes chutes depuis le second semestre 2021, lorsque l'inflation a augmenté dans le monde entier, ce qui a conduit de nombreuses banques et institutions financières à remettre en question leur viabilité, en particulier après l'effondrement de la bourse de crypto-monnaies FTX en novembre dernier.
Les marchés occidentaux restent préoccupés par les crypto-monnaies, d'autant plus que les médias internationaux ont rapporté le mois dernier que Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaies au monde, avait combiné les fonds de ses clients avec les revenus de l'entreprise en 2020 et 2021.
Néanmoins, les marchés émergents sont les premiers à adopter les crypto-monnaies pour favoriser l'inclusion financière, notamment après que la pandémie de COVID-19 a stimulé la croissance et l'adoption de nouvelles solutions de commerce électronique et a incité de nombreux citoyens à rechercher des moyens innovants d'accéder aux services financiers.
Au niveau régional, 50 % des citoyens du Moyen-Orient et d'Afrique ne seront pas bancarisés en 2021, tandis que l'Amérique du Sud et l'Amérique centrale atteindront en moyenne 38 %, l'Europe de l'Est 33 % et l'Asie-Pacifique 24 %. Parallèlement, 94 % des citoyens d'Europe occidentale et centrale se considèrent comme bancarisés, selon une étude de la plateforme de recherche britannique Merchant Machine.
La plus forte croissance de l'adoption des crypto-monnaies en 2022 a été enregistrée dans la région MENA, avec 566 milliards de dollars de transactions en crypto-monnaies entre juillet 2021 et juin 2022, soit une hausse de 48 % par rapport à la même période l'année dernière, tandis que les transactions en crypto-monnaies ont augmenté de 40 % en Amérique latine, de 36 % en Amérique du Nord, de 35 % en Asie centrale et du Sud et de 22 % ou moins dans les autres régions, d'après un rapport de Chainanalysis.
La Turquie a été le plus grand marché de crypto-monnaies de la région MENA avec 192 milliards de dollars de transactions, suivie par l'Égypte, le Liban, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis.
Pour renforcer la sécurité des utilisateurs de crypto-monnaies, plusieurs entreprises ont lancé des pièces stables : des crypto-monnaies liées à un actif de référence, comme les monnaies fiduciaires, les matières premières négociées en bourse telles que le pétrole ou l'or, ou d'autres crypto-monnaies telles que le bitcoin ou l'ethereum.
En mars, la plateforme de crypto-monnaie et d'actifs numériques AsHuMon a lancé un stablecoin innovant adossé à sept monnaies régionales, et en mai, le protocole DeFi Num Finance a levé 1,5 million de dollars de financement pour étendre son offre de stablecoins en Amérique latine et au Moyen-Orient, ce qui inclura une pièce qui sera lancée en juin, indexée sur le dinar bahreïni.
Si les pays du Golfe peuvent continuer à s'appuyer sur leur dynamique réglementaire et à attirer les DeFi, et si les entreprises et les citoyens des marchés émergents continuent à adopter les crypto-monnaies et le modèle DeFi, les bourses basées dans le Golfe ont de grandes chances de devenir des leaders mondiaux de cette technologie émergente. Le marché mondial des DeFi devrait atteindre 232,2 milliards de dollars d'ici 2030, contre 12 milliards de dollars en 2021, selon le cabinet de conseil économique Zion Market Research.
Évolution de la réglementation
L'intérêt des pays du CCG à exploiter les promesses de la technologie DeFi nécessitera des réglementations transparentes pour attirer les entreprises étrangères, dont l'importance est soulignée par les récents développements à Abu Dhabi et à Dubaï.
Outre les Émirats, Oman a créé un groupe de travail de haut niveau en 2021 pour étudier les avantages économiques de l'utilisation des crypto-monnaies, et son régulateur des marchés financiers, la Capital Market Authority (CMA), a pris des mesures pour légaliser et réglementer les produits et services DeFi. en 2022, en nommant un cabinet de conseil pour donner des conseils sur un cadre réglementaire. De même, en octobre, la Banque centrale d'Oman a publiquement exhorté les citoyens et les résidents à faire preuve de prudence lorsqu'ils utilisent des crypto-monnaies à la suite d'une vague de fraude mondiale.
Plus récemment, les médias internationaux ont rapporté en février que la CMA cherchait à établir un nouveau cadre réglementaire pour l'industrie des actifs virtuels.
Entre-temps, la VARA de Dubaï met en place et applique des mesures de protection complètes et clarifie les coûts de mise en conformité, ce qui peut servir de modèle pour la région. Les entreprises qui souhaitent proposer des services d'échange doivent s'acquitter d'un droit d'inscription de 100 000 Dh (27 200 $) et d'un droit de contrôle annuel de deux fois ce montant. Une fois acceptées, les entreprises peuvent demander d'autres services, tels que des prêts, qui entraînent des frais de licence supplémentaires.
Bien que les règles restent un travail en cours, elles créent une opportunité pour l'émirat de réaliser ses ambitions d'encourager l'adoption de la blockchain et des crypto-monnaies, et d'attirer plus de 1 000 entreprises et 40 000 emplois virtuels d'ici 2030. En 2017, Dubaï a commencé à travailler en tant que premier gouvernement au monde à développer la crypto-monnaie emCash, qui a été lancée en 2020.
Abou Dhabi souhaite également depuis longtemps devenir un leader en matière de DeFi, l'ADGM ayant introduit une réglementation sur les actifs numériques en 2018. En février, Hub71, l'écosystème technologique mondial d'Abu Dhabi situé dans l'ADGM, a lancé une initiative de 2 milliards de dollars appelée Hub71+ Digital Assets pour soutenir les start-ups du Web3 et de la technologie blockchain dans la région.
Le cadre législatif proposé par l'ADGM devrait inciter les entreprises de crypto-monnaies à s'installer et à se développer. L'année dernière, la plateforme DeFi ZKX basée aux Émirats arabes unis a levé 4,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de démarrage auprès d'Alameda Research, d'Amber Group, de Crypto.com, de Huobi et de StarkWare, dans le but d'augmenter la vitesse des transactions et de réduire les frais de gaz.
Bahreïn cherche également à développer son écosystème pour les cryptomonnaies et a élaboré sa propre réglementation en matière d'octroi de licences pour les cryptomonnaies, ce qui a permis à Binance de lancer sa première plateforme dans le CCG en janvier dans le Royaume.