Telefónica conclut un accord avec Liberty pour la fusion de O2 et Virgin Media

Telefónica a conclu la plus importante transaction depuis que José María Álvarez-Pallete est devenu président de la société espagnole. Il s'agit de la fusion de sa filiale britannique O2 avec Virgin Media, la division britannique de Liberty Global, le groupe de l'homme d'affaires John Malone.

Ce mouvement d'entreprise stratégique, le plus important au monde depuis le début de la crise sanitaire provoquée par la pandémie de coronavirus, va changer le scénario du secteur des télécommunications au Royaume-Uni et menace la suprématie de BT sur la scène britannique des télécommunications, pour concurrencer d'autres acteurs importants de la scène tels que Vodafone. 

Telefónica et Liberty Global auront chacun une participation de 50 % dans la filiale qui en résultera et qui occupera une position très importante sur le marché britannique et mondial. L'opération est évaluée à 35,8 milliards d'euros, dette comprise, et a été confirmée il y a quelques heures à peine par la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV).

Suite à cet accord, Telefónica recevra environ 6,5 milliards d'euros, dont un peu plus de 3 milliards d'euros de compensation. L'entreprise espagnole va réduire sa dette d'environ 6,5 milliards d'euros, alors qu'à la fin du premier trimestre 2020, elle dépassait les 38 milliards d'euros. En attendant, Liberty Global recevra 1,4 milliard de livres de sa filiale (près de 1,6 milliard d'euros). O2 et Virgin Media prévoient de réaliser des synergies d'une valeur actuelle nette de 6,2 milliards de livres sterling (un peu plus de 7 milliards d'euros).

O2 donne à Telefónica une position pertinente sur l'un de ses marchés clés, bien que la forte concurrence oblige les entreprises à créer des synergies, d'où l'accord avec Virgin Media. Elle avait déjà essayé avec la société de télécommunications Hutchison de Hong Kong, mais les autorités de la concurrence de l'Union européenne se sont retirées de l'opération. 

L'opération a finalement pris la forme d'une entreprise commune, avec un partage égal du pouvoir. Bien que O2 et Virgin Media aient une valeur similaire, c'est cette dernière qui a la dette la plus élevée, de sorte que Telefónica bénéficie dans ce cas de la contribution de Liberty Global. 

Les experts soulignent les conséquences stratégiques, en tenant compte du fait que les deux groupes sont complémentaires dans plusieurs domaines. O2 est essentiellement un opérateur de téléphonie mobile, qui doit faire des investissements importants dans le développement de la technologie 5G, tandis que Virgin est une entreprise de câble, ce qui faciliterait le déploiement de la division britannique de Telefónica. 

Et puisque la stratégie des opérateurs est d'offrir le plus de fonctionnalités possibles aux clients, la société qui en résultera améliorera sa position sur le marché, en rivalisant au plus haut niveau avec BT ; tandis que Vodafone se concentre davantage sur la section mobile et Sky et TalkTalk sur le haut débit.

Dans les informations soumises à la CNMV, Telefónica indique que l'opération donnera naissance à un fournisseur de télécommunications intégré au Royaume-Uni, avec plus de 46,5 millions d'abonnés à la vidéo, au haut débit et à la connectivité mobile et des recettes d'environ 11 milliards de livres sterling (environ 12,5 milliards d'euros). Les deux sociétés ont souligné que « le marché britannique bénéficiera de l'envergure et de l'expertise complémentaire des deux partenaires, en fournissant à l'entreprise commune une gamme de services après la réalisation de la transaction », ce qui a également été déclaré par la société dirigée par Álvarez-Pallete dans sa communication à la Securities and Exchange Commission. « Cette opération s'inscrit totalement dans la stratégie de la nouvelle Telefónica qui vise à améliorer son positionnement sur ses principaux marchés », a déclaré l'opérateur espagnol.