La toile de fond économique du conflit de Gaza

Les dirigeants occidentaux soutiennent publiquement Israël tout en s'efforçant discrètement de trouver une solution provisoire au conflit de Gaza. Ces efforts sont accélérés par l'urgence d'atténuer d'éventuelles conséquences géopolitiques défavorables, en empêchant la Chine et la Russie d'exploiter la situation au Moyen-Orient à leur propre avantage. En outre, les décideurs politiques se concentrent sur le maintien de la stabilité politique intérieure et sur la protection de leurs économies contre d'éventuels impacts négatifs découlant des ramifications géoéconomiques. 

Dans ce contexte, une solution temporaire est recherchée afin d'éviter une escalade qui pourrait avoir des conséquences économiques et politiques importantes au niveau mondial. La nécessité d'empêcher l'exploitation du conflit par de puissants acteurs extérieurs et de protéger la stabilité intérieure est à l'origine de ces efforts, qui visent en priorité à contenir l'impact économique et géopolitique dans un paysage mondial de plus en plus complexe et difficile. 

Au début du conflit au Moyen-Orient, l'évolution des prix du pétrole suggère que les acteurs du marché, y compris les institutions financières, ont opté pour le scénario le plus probable, connu sous le nom de "scénario de base". Selon ce point de vue partagé, l'impact sur l'économie mondiale devrait être minime, surtout si les autres pays producteurs de pétrole peuvent compenser toute perte de production iranienne en utilisant leur capacité de réserve.

Dans ce scénario, le conflit actuel serait essentiellement une répétition des événements passés, avec l'occupation temporaire d'une partie de Gaza par Israël et une application plus stricte des sanctions américaines sur le pétrole iranien, qui ressemble aux événements passés et ne constitue pas une menace immédiate et inattendue pour l'économie mondiale.

Les marchés envisagent également un scénario négatif dans lequel le conflit s'étendrait jusqu'aux frontières d'Israël avec le Liban, se transformant en une guerre par procuration entre l'Iran et Israël. Dans ce scénario, les implications économiques seraient profondes. L'escalade pourrait entraîner une augmentation des prix du pétrole allant de 10 à 40 %, en fonction de l'ampleur de l'extension du conflit et de l'implication des différents acteurs. Ce scénario laisse présager un impact significatif sur les marchés financiers et l'économie mondiale, avec des conséquences potentielles sur la stabilité économique mondiale. 

Un impact aussi important sur le marché pétrolier pourrait faire échouer les efforts mondiaux de stabilisation des prix, entraînant un taux d'inflation mondial supérieur à 7 % au cours de l'année à venir. 
Aux États-Unis, il serait difficile d'atteindre l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la Réserve fédérale, d'autant plus que le déficit budgétaire menace de s'élever à 2 000 milliards de dollars, en raison de facteurs tels que le vieillissement de la population et l'augmentation des soins de santé et des services d'intérêt et des intérêts. Si cette tendance persiste, le déficit pourrait dépasser les dépenses de défense d'ici 2025 et atteindre 18 % en 2028. 

En Europe, et plus particulièrement en Allemagne, ces évolutions pourraient aggraver la crise actuelle du coût de la vie et épuiser les amortisseurs budgétaires essentiels. L'Allemagne, en tant que moteur de l'économie européenne, est confrontée à des défis importants. Tout choc supplémentaire sur le marché mondial devrait avoir de graves répercussions sur son secteur manufacturier, qui est déjà mis à rude épreuve par la restructuration en cours de l'ordre géoéconomique mondial. 

Jusqu'à présent, le scénario le plus probable reste le scénario de base. S'écarter de cette voie pourrait avoir des conséquences économiques mondiales importantes. Si l'Iran décidait de fermer ou de perturber le détroit stratégique d'Ormuz, par lequel transitent 20 % des approvisionnements quotidiens en pétrole du monde, la capacité de production disponible pourrait ne pas être suffisante pour en atténuer l'impact. En outre, il existe un risque supplémentaire que la Chine et la Russie exploitent le conflit pour servir leurs propres intérêts. 

Mohamed Filali. Fondateur et directeur général de JuriFiscal