Débat sur l'influence de l'OPEP+ : entre maintien du cap et pressions géopolitiques

La 53e réunion du Comité ministériel conjoint de suivi (JMMC) s'est récemment tenue par vidéoconférence. À l'issue de cette réunion, qui a été rendue publique dans un communiqué, l'OPEP+ a déclaré qu'elle maintiendrait sa politique actuelle de réduction de la production de pétrole. 

Depuis 2022, l'OPEP+ a annoncé plusieurs réductions de production, y compris des réductions volontaires de la part de membres clés tels que l'Arabie saoudite et la Russie. La dernière série de réductions a été annoncée fin novembre 2023 et est entrée en vigueur au premier trimestre 2024. Actuellement, la réduction obligatoire de la production de pétrole brut par les membres de l'OPEP+ est d'environ 3,66 millions de barils par jour et devrait se poursuivre jusqu'à la fin de cette année. Les réductions volontaires s'élèvent à 2,2 millions de barils par jour et devraient se poursuivre jusqu'en juin.

Dans le même temps, le JMMC a salué trois engagements : ceux de la République d'Irak et de la République du Kazakhstan de se conformer pleinement aux règles et de compenser la production excédentaire, et celui de la Fédération de Russie de réduire sa production de pétrole de 471 000 bpj d'ici à la fin du deuxième trimestre. 

Cependant, sur fond de dissensions internes, de concurrence des États-Unis et de réponse fébrile à l'urgence climatique, l'OPEP et ses dix alliés de l'OPEP+ semblent avoir perdu de leur influence ces derniers temps. Un autre facteur de déstabilisation du marché est le contexte géopolitique actuel, notamment les tensions en mer Rouge, en Ukraine et au Moyen-Orient. Plusieurs pays producteurs et exportateurs de pétrole sont impliqués dans ces conflits, tandis que d'autres font l'objet de sanctions (Venezuela, Iran). 

Ces mesures ont été prises dans un contexte de baisse des prix du pétrole, alors que des prévisions de pic de demande ont été diffusées dans diverses publications. La réduction des rabais permanents était un moyen pour l'OPEP de s'assurer que les prix ne chutent pas au moindre signe de croissance de la production. Cependant, la situation a changé et le marché est à nouveau en ébullition. 

Experts et journalistes sont partagés : l'OPEP conserve-t-elle son influence sur les prix du marché, et le contexte géopolitique actuel influence-t-il réellement les prix du pétrole ? C'est ce que nous allons tenter d'analyser dans cet article. 

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole, hégémonie sur le marché du pétrole

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) est un bloc de douze États membres riches en pétrole, répartis entre le Moyen-Orient, l'Afrique et l'Amérique du Sud (Algérie, Congo, Guinée équatoriale, Gabon, Iran, Irak, Koweït, Libye, Nigeria, Arabie saoudite, Émirats arabes unis et Venezuela). Créée en 1960 lors de la conférence de Bagdad par l'Arabie saoudite, l'Iran, l'Irak, le Koweït et le Venezuela, l'OPEP avait pour objectif de constituer un front uni en réponse aux réductions des prix du pétrole imposées par les compagnies pétrolières multinationales et aux plafonds d'importation imposés par le gouvernement américain, qui ont fait chuter les prix du pétrole étranger dans les années 1950. 

Aujourd'hui, le groupe contrôle près de 40 % de la production mondiale de pétrole. Pour de nombreux analystes, cette position dominante sur le marché a parfois permis à l'OPEP d'agir comme un cartel, en coordonnant les niveaux de production de ses membres pour manipuler les prix mondiaux du pétrole. 

Selon Anshu Siripurapu et Andrew Chatzky, rédacteurs du Council on Foreign Relations, les années 1970 ont été l'âge d'or de l'organisation. L'OPEP était à la fois célébrée et redoutée pour sa capacité à imposer des difficultés économiques à l'Occident, une réputation à laquelle elle s'est accrochée même si les événements des décennies suivantes ont sapé son pouvoir de marché. 

Dix ans plus tard, cependant, des dissensions commencent à apparaître. Le pouvoir de l'OPEP a été érodé par des divisions au sein du groupe. Certaines étaient motivées par des luttes de pouvoir régionales, d'autres par des divergences d'opinion sur la stratégie du cartel et les prix cibles. Certains différends entre les membres de l'OPEP ont même conduit à des conflits régionaux majeurs, tels que la guerre Iran-Irak (1980-1988) et l'invasion du Koweït par l'Irak en 1990. 

Qui contrôle les prix du pétrole aujourd'hui ? 

À l'origine, les États-Unis, en tant que premier producteur mondial de pétrole, avaient le pouvoir de déterminer les variations des prix du pétrole. Cependant, cette hégémonie a été mise à mal par deux guerres mondiales et de nombreux conflits tout au long du XXe siècle. Depuis sa création, l'OPEP a rapidement remplacé Washington dans son rôle hégémonique, statut qu'elle conserve encore aujourd'hui. En 2018, l'organisation contrôlait 72 % des réserves de pétrole. 

Face à la croissance éminente du pétrole de schiste américain et d'autres types de pétrole non conventionnel, l'OPEP a décidé de s'allier à la Russie et à plusieurs autres grands exportateurs pour coordonner la production et stabiliser les prix. En juillet 2019, cette nouvelle coalition, l'OPEP+, a vu le jour malgré les objections des États-Unis, qui craignaient que l'accord n'accroisse l'influence de Moscou sur les marchés pétroliers mondiaux. L'OPEP+ comprend désormais l'Azerbaïdjan, le Bahreïn, le Brunei, le Brésil, le Kazakhstan, la Malaisie, le Mexique, Oman, la Russie, le Soudan du Sud et le Soudan. 

À l'heure actuelle, bien que l'OPEP maintienne son hégémonie, la découverte du schiste américain et l'émergence de nouvelles puissances pétrolières sur la scène mondiale pourraient modifier la situation du marché. La production américaine est estimée à 10 millions de barils par jour. Elle est la plus élevée au monde. 

Bien qu'ils aient perdu une partie de leur pouvoir sur les prix, l'OPEP et ses alliés auront produit environ 50 % du pétrole mondial d'ici 2022 et contrôleront plus de 70 % des réserves prouvées de la planète. Par conséquent, ils ont encore un grand pouvoir d'influence sur les prix mondiaux du pétrole, explique Robert Rapier, rédacteur en chef de Shale Magazine.  

Dans son article intitulé "Qu'est-ce qui détermine le prix du pétrole ?", Paul Kosakowski affirme que "le pétrole continue de jouer un rôle important dans l'économie mondiale, malgré les efforts continus pour réduire son utilisation et trouver des sources alternatives d'énergie verte". Le prix du pétrole, comme celui de la plupart des matières premières, dépend principalement de l'offre et de la demande sur le marché. D'autres facteurs, tels que le coût de l'extraction et de la production de pétrole, la demande croissante d'essence pour les automobiles, le transport aérien et la production d'électricité, déterminent également la demande mondiale de pétrole.  

Paul Kosokowski explique ensuite que les marchés pétroliers sont composés de spéculateurs qui parient sur l'évolution des prix et de régulateurs qui limitent les risques liés à la production ou à la consommation de pétrole. Il apparaît donc que l'offre, la demande et le sentiment à l'égard des contrats à terme sur le pétrole, qui sont largement négociés par les spéculateurs, jouent un rôle prépondérant dans la détermination des prix. Les tendances cycliques du marché des matières premières peuvent également jouer un rôle. 

Le rôle du contexte géopolitique sur les marchés et les prix du pétrole

Dans son dernier rapport, publié en janvier 2024, l'Agence internationale de l'énergie (EIA) indique que la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient perturbe le marché du pétrole. Selon Nadjia Bouaricha, rédactrice en chef d'El Watan, les investisseurs sont préoccupés par les risques géopolitiques et leurs répercussions, notamment après les attaques de l'Ukraine contre la Russie et l'escalade de la guerre au Moyen-Orient avec l'implication de l'Iran, suite à l'attaque israélienne contre son consulat en Syrie et la réponse de Téhéran.  

Le pétrole brut s'est échangé à son plus haut niveau depuis fin octobre 2023, s'approchant de la barrière des 90 dollars. Les pénuries de pétrole sur le marché, les frappes de drones sur les raffineries russes et l'escalade de la guerre au Moyen-Orient sont des facteurs qui ont poussé les prix à leur plus haut niveau depuis des mois. 

Le rapport de l'EIA estime que, dans ce contexte, le risque de perturbation de l'approvisionnement mondial reste élevé, en particulier pour les flux de pétrole transitant par la mer Rouge et, surtout, par le canal de Suez. D'ici 2023, environ 10 % du commerce maritime mondial de pétrole - soit quelque 7,2 millions de barils par jour de pétrole brut et de produits pétroliers - et 8 % du commerce mondial de GNL auront transité par cet important itinéraire commercial. 

Dans ce contexte, la Russie a décidé de se concentrer sur la réduction de la production de pétrole plutôt que sur les exportations au cours du deuxième trimestre. Toutefois, selon les analystes d'Eurasia Group, ces réductions supplémentaires "ne changeront pas grand-chose au sentiment baissier d'un marché en proie au pessimisme quant aux perspectives de croissance de la demande de pétrole au cours du second semestre de l'année". 

L'OPEP perd-elle de son influence ?

Le pouvoir de l'OPEP est-il en train de s'effondrer ? L'influence de l'OPEP sur les prix du pétrole sera encore importante en 2024. Tous les experts en la matière ne semblent pas s'accorder sur la place actuelle de l'OPEP sur le marché pétrolier.  

Pour Damien Philipps, auteur de l'article "Is OPEC's power collapsing ?", 2024 sera l'année où le pouvoir du cartel s'effondrera "une fois pour toutes". Selon lui, l'OPEP est prise dans un double piège : la dépendance mondiale à l'égard du pétrole diminue, tandis que le cartel perd son emprise sur la production mondiale. Il illustre son propos par le dernier rapport de l'Agence internationale de l'énergie, qui estime que le nucléaire et les sources renouvelables couvriront 90 % de l'augmentation totale de la demande énergétique mondiale d'ici à 2025. L'EIA prévoit également que la part des énergies renouvelables dans la production mondiale d'électricité passera de 29 à 35 %. Dans le même temps, les politiques à court terme de l'OPEP seraient la principale cause de la réduction de son contrôle sur la production de pétrole. "Des années de prix artificiellement élevés, par exemple, ont fortement incité les entreprises énergétiques occidentales - motivées par l'intérêt des actionnaires - à investir dans l'augmentation de la production", indique le rapport. 

Le rapport sur les perspectives à court terme nous apprend également que la production hors OPEP+ augmente de 1,5 million de barils par jour, principalement grâce à quatre pays des Amériques : les États-Unis, la Guyane, le Brésil et le Canada. Cette croissance compense le déclin des produits pétroliers OPEP+, qui diminuent de 1,1 million de barils par jour en 2024. La production mondiale de carburants liquides devrait augmenter de 2,0 millions de b/j en 2025, sous l'effet d'une hausse de la production de pétrole brut de l'OPEP+ de 0,9 million de b/j, les objectifs de production de l'OPEP+ expirant à la fin de 2024, tandis que la production hors OPEP+ augmente de 1,1 million de b/j supplémentaires. 

Robert Rapier décrit cette situation comme une "course aux armements entre l'OPEP et les États-Unis", car ces derniers ont jusqu'à présent été en mesure d'augmenter suffisamment leur production pour compenser la majeure partie de l'impact des réductions de l'OPEP. Selon lui, cette réduction de la production est une arme politique utilisée par le cartel. "C'est l'une des raisons pour lesquelles je m'attendais à ce que le cartel réduise sa production, et c'est aussi la raison pour laquelle il pourrait le faire à nouveau l'année prochaine, à l'approche des élections présidentielles", déclare-t-il.  

Toutefois, pour Irina Slav, rédactrice en chef de la plateforme américaine Oil Price, les rapports sur la disparition de l'OPEP sont "largement exagérés". Selon elle, les derniers rapports sont basés sur des hypothèses incertaines concernant la baisse de la demande de pétrole et la poursuite de l'augmentation de la production américaine. Une hausse serait encore possible si les analyses sont correctes, sachant que les analystes des banques d'investissement se trompent parfois. 

S'il est indéniable que l'OPEP maintient son hégémonie sur le marché pétrolier, celle-ci est perturbée par l'émergence de nouveaux acteurs sur le marché, les dissensions internes à l'organisation et le contexte géopolitique actuel de plus en plus instable et incertain. 

Selon Carole Nakhle, la croissance de l'offre hors OPEP+ devrait être supérieure à la demande, ce qui accentuera la pression à la baisse sur les prix. Selon elle, la capacité de l'OPEP+ à maintenir la solidarité et la discipline sera essentielle pour empêcher les prix de commencer à chuter. "L'abondant sentiment baissier qui domine actuellement les perspectives du marché pétrolier pour cette année pourrait encore changer si les tensions géopolitiques - en particulier au Moyen-Orient - s'intensifient et conduisent à une perte significative de l'offre", conclut-elle. 

La prochaine réunion du JMMC (54e) est prévue pour le 1er juin 2024.