Indra affiche un bénéfice de 184 millions d'euros et une croissance de 26 % en glissement annuel en 2023
Les revenus d'Indra Group au cours des neuf premiers mois de 2024 ont augmenté de 13 %, toutes les divisions du groupe affichant une forte croissance, l'ATM ouvrant la voie avec une augmentation de 35 %, suivie par la Défense avec 25 %, la Mobilité avec 16 % et enfin Minsait, dont les revenus ont augmenté de 7 %.
Pour le seul troisième trimestre, des augmentations ont également été enregistrées dans toutes les divisions (MTA 39 % ; Mobility 24 % ; Defence 16 % et Minsait 2 %). Les taux de change ont réduit les revenus de 41 millions d'euros au cours de la période (-1,4pp), principalement en raison de la dépréciation des devises en Argentine et au Chili. Au cours du trimestre, les taux de change se sont dépréciés de 25 millions d'euros (-2,5 %), principalement en raison de la dépréciation du peso argentin, du peso brésilien et du peso mexicain.
Le chiffre d'affaires organique jusqu'en septembre 2024 (excluant la contribution inorganique des acquisitions et l'effet des taux de change) a augmenté de 11 %, avec des hausses dans toutes les divisions : Défense 23% ; ATM 23% ; Mobilité 17% et Minsait 6%. Au cours du trimestre, le chiffre d'affaires organique a augmenté de 9 % (ATM 33 % ; Mobility 26 % ; Defence 14 % et Minsait 3 %).
D'autre part, le chiffre d'affaires par zone géographique a connu une croissance solide grâce à l'Europe, qui a progressé de 17 % et représente désormais 21 % du chiffre d'affaires total. La deuxième place revient à l'Espagne qui, avec une augmentation de 15 %, continue de représenter la majeure partie des revenus du groupe Indra (50 %). En troisième position, les marchés d'Asie, du Moyen-Orient et d'Afrique (AMEA) ont augmenté leurs revenus de 8 %, représentant 9 % des ventes, et les Amériques ont augmenté de 4 %, représentant 20 %.
Le portefeuille continue de s'étoffer
Le carnet de commandes pour la période janvier-septembre a atteint 7 049 millions d'euros, soit une augmentation de 1 % par rapport aux mêmes mois de l'année précédente, sous l'impulsion de Minsait et d'ATM. Le ratio carnet de commandes/chiffre d'affaires pour les douze derniers mois a été de 1,49x, contre 1,67x pour les neuf premiers mois de 2023.
Les prises de commandes nettes au cours des neuf premiers mois ont augmenté de 7 %, avec une croissance dans toutes les divisions. Il convient de noter en particulier la forte croissance de la division ATM, principalement due aux contrats au Canada et en Colombie signés au cours du premier trimestre 2024. Le rapport entre les prises de commandes et le chiffre d'affaires est de 1,09x contre 1,14x pour les neuf premiers mois de 2009.
Autres faits marquants
Pour la période allant jusqu'au 30 septembre 2024, la marge d'EBITDA s'est établie à 10,9 % contre 10,1 % pour la même période de 2023, soit une hausse de 21 % en termes absolus. Cette amélioration s'explique principalement par une plus forte croissance du chiffre d'affaires dans les divisions ayant la rentabilité opérationnelle la plus élevée, à savoir Défense et ATM, ainsi que par l'amélioration de la rentabilité propre à Mobilité, Défense et Minsait. Pour le seul troisième trimestre, la marge s'est également améliorée, passant à 12,7 % contre 11,6 %, et a augmenté de 20 % en termes absolus.
Pour les neuf mois jusqu'en 2024, la marge d'exploitation était de 9,8 % contre 8,9 % l'année précédente, avec une croissance en termes absolus de 24 %. Les autres produits et charges d'exploitation (différence entre la marge d'exploitation et l'EBIT) s'élèvent à -43 millions d'euros contre -41 millions d'euros, avec la répartition suivante : coûts de restructuration des effectifs de -23 millions d'euros contre -16 millions d'euros ; impact du PPA (Purchase Price Allocation) sur l'amortissement des immobilisations incorporelles de -11 millions d'euros contre -12 millions d'euros ; et provision pour rémunération en actions des incitants à moyen terme de -9 millions d'euros contre -13 millions d'euros. Au troisième trimestre, la marge opérationnelle a atteint 11,3% contre 10,2% à la même période en 2023 ; et les autres produits et charges opérationnels se sont élevés à -12 millions d'euros contre -13 millions d'euros.
Sur les neuf premiers mois de 2024, la marge d'EBIT s'établit à 8,5 %, contre 7,6 % l'année précédente, et progresse de 27 % en valeur absolue. Pour le troisième trimestre, la marge s'est améliorée à 10,2 % contre 8,9 %, soit une croissance de 25 % en termes absolus.
Le revenu net pour la période de neuf mois s'est élevé à 184 millions d'euros contre 146 millions d'euros pour les mêmes mois de l'année précédente, soit une augmentation de 26 %. Au cours du trimestre, le revenu net a augmenté de 24 %.
Le Free Cash Flow diminue à 94 millions d'euros contre 117 millions d'euros aux 9M23, en raison du paiement de 41 millions d'euros de l'IRPF correspondant à la livraison des actions du plan de rémunération à moyen terme 2021-2023 au deuxième trimestre 2024. Au troisième trimestre, le FCF s'élève à 25 millions d'euros contre 63 millions d'euros au 3T23, en raison de la hausse des encaissements clients sur cette période de l'année précédente.
Enfin, la dette nette s'établit à 70 millions d'euros en septembre 2024 contre 107 millions d'euros en décembre 2023 et 233 millions d'euros en septembre 2023. Le ratio Dette nette/EBITDA LTM (hors impact IFRS 16) s'établit à 0,1x en septembre 2024 contre 0,3x en décembre 2023 et 0,6x en septembre 2023.
Objectifs pour 2024
Les objectifs financiers 2024, déjà revus à la hausse en juillet dernier, sont confirmés :
- Chiffre d'affaires en monnaie locale : supérieur à 4,8 milliards d'euros.
- EBIT déclaré : plus de 415 millions d'euros.
- Flux de trésorerie disponible déclaré : supérieur à 260 millions d'euros.
Marc Murtra, PDG d'Indra, a expliqué à propos des résultats d'Indra que « l'amélioration continue des opérations et de la gestion porte ses fruits, ce qui est visible dans nos résultats, qui sont bons et confirment que nous exécutons notre stratégie. Les acquisitions telles que Deimos et MQA renforcent nos capacités dans des secteurs clés, tels que l'aérospatiale et la technologie, et sont conformes à notre stratégie. Nous avons un objectif clair et nous continuons à l'atteindre ».
José Vicente de los Mozos, PDG d'Indra, a déclaré : « Nous continuons à travailler à la mise en œuvre de notre plan stratégique « Leading the Future ». En termes de résultats, nous pouvons constater que nous sommes dans un processus d'amélioration continue qui résulte des actions mises en œuvre grâce à l'effort et à l'engagement de tous les employés d'Indra ».
