La zone euro évite une récession technique en 2023 mais reste stagnante

L'économie de la zone euro a évité de justesse une récession technique en 2023 et a clôturé l'année avec une timide expansion de +0,5 %, bien qu'elle semble incapable de sortir de la stagnation. 

Selon l'agence européenne de statistiques Eurostat, l'économie de la zone euro a enregistré une croissance nulle au quatrième trimestre 2023, après une baisse de -0,1 % au troisième trimestre de l'année. 

Le résultat du quatrième trimestre est supérieur aux prévisions des experts de Bloomberg et de FactSet, qui tablaient sur une contraction de -0,1 % au cours des trois derniers mois de l'année. 

Le taux de croissance annuel s'est établi à +0,5 %, soit un peu moins que la croissance de +0,6 % prévue par la Commission européenne, l'organe exécutif de l'Union européenne, dans son dernier rapport sur les prévisions économiques. 

Selon Eurostat, les résultats du quatrième trimestre et le total annuel ont été les mêmes pour la zone euro et pour l'UE dans son ensemble, qui comprend les pays du bloc qui n'utilisent pas la monnaie commune. 

La zone euro a vécu tout au long de l'année 2023 avec des taux d'intérêt élevés de la part de la Banque centrale européenne (BCE, l'autorité monétaire de l'euro), qui tente de contrôler l'inflation. 

Cependant, la contraction du crédit pour contenir la consommation a eu un fort impact sur les investissements, ainsi que sur le secteur des exportations, déjà affecté par le ralentissement mondial. 

En conséquence, le PIB de la zone euro n'a progressé que de +0,1 % au premier trimestre et a répété ce chiffre au deuxième, avant de chuter de -0,1 % au troisième et de clôturer à 0 % au quatrième et dernier trimestre de l'année. 

Cette évolution n'a pas été la même dans tous les pays. L'Allemagne, locomotive économique de l'UE, a enregistré une baisse de -0,3% au quatrième trimestre et cumule une contraction de -0,3% sur l'ensemble de l'année, selon son agence Destatis. 

En revanche, l'Espagne a connu une croissance de +0,6 % au dernier trimestre de l'année et, selon l'Institut national de la statistique (INE), elle clôturera l'année 2023 avec un solide +2,5 %. 

Stagnation 

La France, selon Eurostat, a enregistré une croissance nulle au cours des deux derniers trimestres de l'année. Cependant, elle a connu une expansion notable au deuxième trimestre qui lui a permis de clôturer l'année avec une hausse de +0,9%, selon l'Insee. 

Pour l'expert Bert Colijn, économiste à la banque ING, l'économie de la zone euro, bien qu'elle ait évité une récession technique en 2023, est restée stagnante "en termes généraux depuis fin 2022". 

Selon le spécialiste, l'économie de l'euro "a perdu beaucoup de terrain par rapport aux Etats-Unis en termes de PIB ces dernières années". 

Dans ce scénario, Colijn ne s'attend pas à une reprise du PIB au premier trimestre 2024. "Nous ne prévoyons une amélioration de l'économie de la zone euro que beaucoup plus tard dans l'année", a-t-il déclaré. 

Jack Allen-Reynolds, économiste chez Capital Economics, a déclaré que l'économie de la zone euro resterait stagnante "au cours du premier semestre de cette année". 

Selon Allen-Reynolds, le fait que la région ait évité une récession technique en 2023 n'est qu'une "question de sémantique". 

"Le tableau d'ensemble est que le PIB de la zone euro a stagné depuis le troisième trimestre 2022, lorsque les prix du gaz ont grimpé et que la BCE a commencé à relever ses taux d'intérêt", a-t-il déclaré.