Indra Group dépasse ses objectifs au cours de la première année du plan stratégique « Leading the Future »
Les revenus du groupe Indra en 2024 ont augmenté de 12 %, toutes les divisions ayant enregistré une croissance (ATM a augmenté de 30 % ; Défense de 26 % et Minsait de 7 %), sauf Mobilité (qui a diminué de 1 %). Au quatrième trimestre de l'année, le chiffre d'affaires a également augmenté dans toutes les divisions (Défense : +28 % ; ATM : +20 % et Minsait : +7 %), sauf dans la division Mobilité (baisse de 28 %).
Le taux de change a réduit les revenus de 64 millions d'euros en 2024 (-1,5 pp), principalement en raison de la dépréciation des devises en Argentine, au Brésil et au Chili. Au cours du trimestre, le taux de change a réduit les revenus de 23 millions d'euros (-1,7 pp), en particulier en raison de la dépréciation du real brésilien, du peso mexicain et du peso argentin.
Les revenus organiques en 2024 (hors contribution inorganique des acquisitions et effet du taux de change) ont augmenté de 10 %, avec des hausses de 23 % pour ATM, de 23 % pour Défense et de 6 % pour Minsait. Au cours des trois derniers mois de l'exercice, les revenus organiques ont augmenté de 7 % (Défense et ATM de 22 % respectivement ; Minsait de 7 % et Mobilité a diminué de 28 %).
Les revenus par zone géographique ont également enregistré une croissance à deux chiffres en Europe (18 %, cette région représentant 20 % des ventes totales), en Espagne (16 % et 51 % des ventes totales) et en Amérique (5 % ; 20 % des ventes) ; tandis que les revenus ont diminué en AMEA (avec une baisse de 6 %, représente 9 % des ventes).
Les revenus ordinaires ont augmenté de 12 % en 2024 et de 9 % au quatrième trimestre.
Les autres revenus se sont élevés à 104 millions d'euros en 2024 contre 74 millions d'euros en 2023, principalement en raison de l'augmentation des subventions et des travaux pour les immobilisations.
Nouvelle augmentation du portefeuille
Le portefeuille en 2024 a atteint 7 245 millions d'euros, soit une augmentation de 7 % par rapport à 2023, grâce à Minsait et ATM. Le ratio portefeuille sur ventes des douze derniers mois s'est établi à 1,50x contre 1,56x pour la même période de l'année précédente.
Les prises de commandes nettes en 2024 ont augmenté de 17 %, avec une forte hausse dans toutes les divisions, notamment dans ATM, principalement en raison des contrats au Canada et en Colombie, et dans la défense, en raison des contrats de radars en Pologne et au Vietnam. Le ratio « book-to-bill » des prises de commandes sur les ventes s'est établi à 1,11x contre 1,06x en 2023.
Autres chiffres clés
La marge EBITDA en 2024 s'est établie à 11,3 %, contre 10,3 % en 2023, soit une augmentation de 22 % en termes absolus. Cette amélioration s'explique principalement par la plus forte augmentation des revenus enregistrée dans les divisions les plus rentables, Défense et ATM, ainsi que par l'amélioration de la rentabilité de Mobilité et Minsait. Elle s'explique également par les gains d'efficacité opérationnelle réalisés dans toutes les divisions. Au quatrième trimestre de l'année, la marge EBITDA s'est améliorée pour atteindre 12,2 %, contre 10,6 % au cours de la même période de l'année précédente, et a augmenté de 24 % en termes absolus.
La marge d'exploitation en 2024 était de 10,6 % contre 9,3 % en 2023, avec une croissance en termes absolus de 27 %. Les autres produits et charges d'exploitation (différence entre la marge d'exploitation et l'EBIT) s'élevaient en 2024 à -74 millions d'euros contre -56 millions d'euros en 2023, avec la répartition suivante : coûts de restructuration des effectifs de -45 M€ contre -26 M€, impact de l'allocation du prix d'acquisition (PPA) sur l'amortissement des immobilisations incorporelles de -16 M€ contre -14 M€ et provision pour la rémunération en actions de l'incitation à moyen terme de -12 M€ contre -15 M€. Au quatrième trimestre 2024, la marge opérationnelle a atteint 12,4 % contre 10,1 % au cours des mêmes mois de 2023 et les autres produits et charges opérationnels se sont élevés à -31 millions d'euros contre -15 millions d'euros au quatrième trimestre 2023.
La marge d'EBIT en 2024 s'est établie à 9,0 % contre 8,0 % en 2023, soit une croissance de 26 % en termes absolus. Au quatrième trimestre de l'année, la marge s'est améliorée pour atteindre 10,2 % contre 9,0 %, soit une croissance de 24 % en termes absolus.
Le résultat net en 2024 s'est élevé à 278 millions d'euros contre 206 millions d'euros en 2023, soit une croissance de 35 %. Pour le seul trimestre, le résultat net a augmenté de 56 %.
Le flux de trésorerie disponible en 2024 s'est élevé à 328 millions d'euros contre 312 millions d'euros en 2023, grâce à une meilleure rentabilité opérationnelle et malgré une augmentation des investissements. Au dernier trimestre, le FCF s'élevait à 234 millions d'euros contre 195 millions d'euros au quatrième trimestre 2023.
En ce qui concerne la dette nette, le groupe a terminé décembre 2024 avec une position de trésorerie nette positive de 86 millions d'euros, contre une dette nette de 107 millions d'euros en décembre 2023. Le ratio dette nette/EBITDA LTM (hors impact IFRS 16) s'est établi à -0,2x en décembre 2024 contre 0,3x en décembre 2023.
Objectifs 2025*
- Chiffre d'affaires en monnaie locale : supérieur à 5 200 M€.
- EBIT publié : supérieur à 490 M€.
- Flux de trésorerie disponible déclaré : supérieur à 300 M€.
* N'inclut pas les acquisitions de TESS Defense et Hispasat.
Autres événements du trimestre
Parmi les événements les plus marquants du quatrième trimestre, on peut citer :
- Le 9 octobre, le groupe Indra a annoncé l'acquisition de 100 % de « MQA », une entreprise de référence dans les solutions de gestion d'entreprise SAP en Colombie et en Amérique centrale, avec un large portefeuille de clients de premier plan à un haut degré de maturité. Avec cette acquisition, Minsait cherche à renforcer son offre numérique et son activité internationale.
- Le 29 octobre, dans le cadre de la mise en œuvre du plan stratégique « Leading the Future », le groupe Indra a conclu un accord avec les autres actionnaires de TESS DEFENCE, S.A. (« TESS »), société espagnole spécialisée dans la conception et la production de véhicules militaires terrestres de dernière génération, pour augmenter sa participation dans TESS de 24,67 % actuellement à 51,01 %, pour un montant de 106,7 millions d'euros, le reste du capital social étant réparti comme suit : Santa Bárbara Sistemas, S.A. : 16,33 % ; Escribano Mechanical & Engineering, S.L. : 16,33 % et SAPA Operaciones, S.L. : 16,33 %.
- Le 4 novembre, le conseil d'administration du groupe Indra a approuvé l'acquisition de 100 % du capital social de la société leader dans les simulateurs de trafic aérien et de défense aérienne « Micro Nav » et de la société de services de formation au contrôle du trafic aérien « Global ATS », référence sur le marché britannique. Avec cette opération, Indra se positionne face à la demande croissante de ce type de solutions et de services de simulation et de formation au contrôle du trafic aérien de ses clients, renforçant ainsi sa position au Royaume-Uni, mais aussi au Moyen-Orient et en Asie-Pacifique.
- Le 18 décembre, Indra et EDGE Group ont officialisé la création d'une joint-venture, « PULSE », pour la conception et la fabrication de radars à Abou Dhabi. Cet accord s'inscrit dans le cadre du plan stratégique « Leading the Future » et de la vision d'EDGE visant à étendre les capacités souveraines, en stimulant l'innovation et la production de haute technologie aux Émirats arabes unis.
Après la clôture du trimestre, il convient également de souligner :
- Le 31 janvier, Indra a signé un accord avec Redeia Corporación, S.A. (« Redeia ») pour l'acquisition de 89,68 % du capital social de Hispasat, S.A. (« Hispasat »), opérateur et fournisseur de services par satellite, pour un montant de 725 000 000 €, Indra ayant assuré le financement pour un total de 700 000 000 €, le reste du montant devant être couvert par la trésorerie existante.
- Le 26 février, le conseil d'administration d'Indra Group a décidé de proposer à la prochaine assemblée générale des actionnaires la distribution d'un dividende en espèces de 0,25 € brut par action, prélevé sur les bénéfices de l'exercice 2024, à verser le 10 juillet 2025.
Ángel Escribano, président exécutif du groupe Indra, s'est montré satisfait des premiers résultats économiques présentés en tant que plus haut responsable de l'entreprise : « La société dispose de comptes sains et d'un bilan positif en termes de revenus, ce qui nous permet de continuer à progresser dans notre stratégie de croissance et même de la rendre plus ambitieuse. Depuis que je suis ici, j'ai pu constater que nous disposons de talents technologiques professionnels inégalés et d'une capacité illimitée à continuer d'innover et de croître dans tous les domaines où l'entreprise est présente ».
José Vicente de los Mozos, PDG du groupe Indra, a déclaré que « 2024 a été une année excellente et très stratégique pour l'entreprise. Nous avons présenté notre plan stratégique « Leading the Future », grâce auquel nous avons gagné la confiance du marché, amélioré nos processus et jeté les bases de notre croissance en tant qu'entreprise espagnole de référence dans les domaines de la défense, de l'aviation, de l'espace et des technologies de l'information. Non seulement nous avons atteint les objectifs fixés au cours de l'exercice, mais les chiffres économiques nous permettent de disposer de suffisamment de moyens financiers pour accroître notre offre, augmenter notre envergure mondiale et créer d'importantes alliances à l'échelle mondiale ».
