La dette extérieure de l'Argentine diminue par rapport au PIB
Au cours du premier trimestre 2022, la dette extérieure de l'Argentine a diminué en raison des paiements effectués au FMI, de l'effet de la baisse des devises et de la croissance du produit intérieur brut par rapport à la même période de l'année précédente. La dette extérieure du pays, qui s'élève aujourd'hui à 69,5 % du PIB, a atteint 80 % en 2021.
Ces données placent l'Argentine dans la moyenne de la région, qui se situe à 65,3 %, alors que la dette des pays émergents est inférieure de deux points, à 63 %, et que la dette mondiale s'élève à 103,2 %, du fait que dans les marchés matures, l'endettement public atteint 127 %. Selon un rapport de l'Institut international de la caution (IIF), la dette mondiale dépasse désormais 305 000 milliards de dollars en raison, surtout, de l'augmentation de la dette de la Chine et des États-Unis.
Le rapport souligne que l'Argentine est un pays qui parvient à réduire sa dette publique au cours des quatre premiers mois de 2022 par rapport aux quatre derniers mois de l'année précédente, mais ces bonnes données ne concernent que le secteur public. De leur côté, les entreprises révèlent que la dette des sociétés non financières a diminué de 19,1 % à 16,6 % du PIB. L'Argentine est un pays habitué à vivre avec des niveaux d'endettement élevés, malgré une légère baisse en 2021 qui se maintient durant les quatre premiers mois de 2022.
La crise économique provoquée par la pandémie de COVID-19 et les taux d'intérêt négatifs ont entraîné une montée en flèche de l'endettement dans le monde entier. Les crises de la dette des États sortent de nulle part et les accablent jusqu'à ce qu'ils contractent de nouveaux emprunts qui leur permettent de rembourser leur dette et qui sont en outre gratuits en raison des taux d'intérêt négatifs. Cette stratégie apparemment parfaite serait la bouée de sauvetage de nombreux États. Toutefois, si les créanciers perdent confiance dans la solvabilité des pays, leurs taux d'intérêt augmenteront et l'opération ne sera plus aussi rentable. Face à cette situation, les États ont trois options :
Première option : réduire les dépenses publiques et essayer de payer la guerre avec l'argent des contribuables. Cependant, cette option présente des risques comme ceux subis par la Grèce au cours des années 2010, lorsque la politique d'austérité du gouvernement a conduit des millions de citoyens à perdre leur emploi et a fait disparaître la capacité productive du pays.
Deuxième option : suspension du remboursement de la dette, comme l'a fait l'Argentine en 2022. Il s'agit de l'option la plus risquée, car elle pourrait entraîner un endettement énorme des banques, qui pourrait se solder par une faillite et une stagnation de l'économie.
Troisième option : la Banque centrale imprime plus de monnaie pour rembourser la dette de l'État, c'est la stratégie utilisée par l'Allemagne en 1923. Cependant, bien qu'apparemment la solution la plus simple, ce choix a fait perdre sa valeur au Reichsmark (la monnaie utilisée en Allemagne entre 1924 et 1948) en quelques mois, provoquant une hyperinflation.
Se tourner vers la Banque centrale pour résoudre le problème de la dette publique n'est pas l'une des meilleures options, cependant, en cas de besoin, cela ne semble pas une solution si terrible, comme la Banque centrale européenne (BCE) l'a déjà démontré au plus fort de la crise de la dette lorsque son président de l'époque Mario Draghi a promis d'acheter des obligations gouvernementales illimitées si nécessaire "la BCE fera tout ce qui est en son pouvoir pour préserver l'euro", a déclaré Mario Draghi en 2012 et a réussi à mettre fin à la crise en une seule phrase.
Coordinateur pour les Amériques : José Antonio Sierra.
