Repsol desinvertirá 6.200 millones de euros y mantendrá el dividendo de un euro por acción

Tania Juanes/diarioabierto.es

Pie de foto: Imagen del hombre fuerte de Repsol,Josu Jon Imaz. Gas Natural adquiere más relevancia en el portfolio del grupo.

El grupo ha alcanzado ya sus objetivos en exploración y producción por lo que podrá desprenderse de activos o reducir su presencia. Si bien comenzó la jornada subiendo, al cerrar la Bolsa la empresa cayó un 4,28%, hasta 11,64 euros, en un ambiente marcado por el desplome del crudo.

La desinversión es uno de los aspectos fundamentales del plan estratégico de Repsol para los próximos cuatros años, en los que prevé obtener 6.200 millones de euros por la venta de activos no estratégicos, según ha informado este jueves 15 de octubre su consejero delegado, Josu Jon Imaz. Entre estas enajenaciones no está el 30% de Gas Natural, que la aporta además de dividendos la posibilidad de ahondar en acuerdos industriales, de hecho parece que esta participación adquiere un carácter más relevante para la petrolera.

Imaz destacó que esa cifra no supone un paso atrás para el grupo, ya que las inversiones se elevarán a 23.000 millones de euros, pero con una reducción del capex (inversión en capital) respecto a 2014. Pero en el plan prima la racionalidad en las inversiones y en las participaciones, y más después de la compra de Talisman y la caída y la inestabilidad del precio del petróleo. Pese a que las previsiones del grupo apuntan a un aumento de la cotización del Brent (referente en Europa) hasta a 65 dólares en 2016, 75 dólares en 2017 y 85 dólares en 2018, el escenario principal del plan se ha hecho sobre la base de su cotización a 50 dólares.

En ese contexto, la empresa puede mantener el pago de un euro por acción, con la fórmula del scrip dividend mientras que si genera más caja por la subida del crudo esa retribución podría mejorarse, además de destinarse a la reducción de deuda, que, incluso en el escenario ‘estresado’ deberá bajar a los 8.000 millones de euros al final del periodo frente a los 14.000 millones actuales. La petrolera prevé generar 20.000 millones en el periodo y alcanzar un Ebitda de 11.500 millones (el doble del actual).

El plan estratégico será autofinanciado incluso con las peores circunstancias previstas de cotización del crudo.

Imaz defendió con tenacidad la compra de Talisman, que está permitiendo que el grupo cuente en la actualidad con una producción de 680.000 barriles día, y recordó que la operación se realizó con el Brent a 62 dólares, porque meses antes, cuando cotizaba en el entorno de los 115 dólares, Repsol no se pudo permitir la transacción. Es una operación de futuro, subrayó, ya que se han incorporado reservas a 10 dólares el barril.

Añadió que la operación es también la que posibilita este plan estratégico, que fue presentado en exclusiva por Imaz, con el presidente, Antonio Brufau sentado entre el equipo directivo. Y la posibilita porque con la incorporación de Talisman es más fácil rotar activos, centrarse en determinados países (Estados Unidos, América Latina y Sudeste Asiático) y proyectos. Las sinergias por la compra de Talisman la he elevado a  350 millones para 2018.