Les revenus et l'EBIT d'Indra ont connu une croissance à deux chiffres au cours du premier semestre de l'année
Les revenus d'Indra au 1S2023 ont augmenté de 12% en monnaie locale (11% sur une base déclarée) par rapport au 1S2022.
- Les revenus de la division Transport & Défense ont augmenté de 13 % en monnaie locale, en raison de la forte augmentation de Défense & Sécurité (24 % en monnaie locale) et de la contribution des projets FCAS et Eurofighter, ainsi que du Trafic aérien (qui a affiché une augmentation de 21 % en monnaie locale), avec une activité solide dans toutes les zones géographiques, en particulier en Espagne, en Belgique, au Royaume-Uni, au Panama, aux États-Unis et en Inde. En revanche, le chiffre d'affaires de la division Transport a baissé de 12 % en raison du ralentissement en Espagne (contribution significative du projet interurbain T-Mobilitat au premier semestre 22) et dans la région Asie-Pacifique, Moyen-Orient et Afrique (AMEA), où les projets de billetterie et de systèmes de contrôle en Égypte et le système interurbain à Riyadh ont eu un impact significatif au cours de la même période de l'année précédente.
- Le chiffre d'affaires de la division Minsait a augmenté de 12 % en monnaie locale, grâce à une forte demande pour ses services et à une croissance dans tous les secteurs verticaux. On notera en particulier la croissance à deux chiffres dans le secteur de l'énergie et de l'industrie (16 % en monnaie locale), dans les Amériques (énergie au Brésil et au Pérou) et en Espagne (gros clients dans les secteurs de l'énergie, de la vente au détail et de l'alimentation), ainsi que dans le secteur des services financiers (+ 15 % en monnaie locale), principalement grâce à la contribution inorganique de la société chilienne Nexus, spécialisée dans les systèmes de paiement, et à l'excellente performance de l'activité au Mexique et en Espagne. La croissance dans le secteur des administrations publiques et des soins de santé a également été significative (7 % en monnaie locale), grâce à la bonne performance de l'Espagne, qui a compensé le déclin dans la région AMEA dû au projet d'élections en Angola 2022. Les télécommunications et les médias ont connu une légère croissance de 1 %.
En se concentrant spécifiquement sur le deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires a augmenté de 16 % en monnaie locale (15 % en termes déclarés) :
- Le chiffre d'affaires de Transport & Défense a augmenté de 27 % en monnaie locale, grâce à des hausses de 49 % pour Défense & Sécurité et de 22 % pour Trafic aérien. Le secteur Transport a reculé de 3 %.
- Le chiffre d'affaires de Minsait a augmenté de 11 % en monnaie locale, avec une croissance dans tous les secteurs verticaux, à l'exception des télécommunications et des médias, qui ont légèrement diminué (1 % en monnaie locale). Il convient de noter les augmentations à deux chiffres dans les secteurs de l'énergie et de l'industrie (17 % en monnaie locale) et des services financiers (16 % en monnaie locale).
Le chiffre d'affaires organique du premier semestre (excluant la contribution inorganique des acquisitions et l'impact des taux de change) a augmenté de 10 %. Par division, Transport & Defence a enregistré une croissance organique totale de 12 %, tandis que Minsait a progressé de 9 %. Le chiffre d'affaires organique du deuxième trimestre a augmenté de 14 %, avec des hausses de 26 % pour Transport & Défense et de 8 % pour Minsait.
Par zone géographique, les faits marquants comprennent des hausses à deux chiffres des revenus dans les Amériques, de 339 millions d'euros au premier semestre 2022 à 425 millions d'euros pour la même période cette année (en hausse de 26 % en monnaie locale, représentant 21 % des revenus totaux), en Europe avec une augmentation de 316 millions d'euros à 384 millions d'euros (en hausse de 22 % en monnaie locale, équivalant à 19 % des revenus totaux), et en Espagne, qui a enregistré 909 millions d'euros de revenus au premier semestre 2022, et 1,007 milliard d'euros au cours de la même période cette année (une augmentation de 11 % représentant 50 % du chiffre d'affaires total). En revanche, la région AMEA a été la seule à afficher des baisses, passant de 240 millions d'euros à 196 millions d'euros au cours des six premiers mois de l'année (soit une baisse de 17 % en monnaie locale avec une part de 10 % du chiffre d'affaires total).
Le carnet de commandes atteint un niveau record
Le carnet de commandes a atteint un niveau record au cours des six premiers mois de 2023, à 6 819 millions d'euros, soit une augmentation de 13 % en termes déclarés par rapport à la même période de l'année précédente. Le carnet de commandes de la division Transport et Défense s'est élevé à 4 769 millions d'euros, en hausse de 17 %, tandis que la division Défense et Sécurité a accumulé un carnet de commandes de 3 075 millions d'euros. Le carnet de commandes de Minsait s'est élevé à 2 051 millions d'euros, soit une hausse de 4 %.
Pour les 12 derniers mois, le ratio carnet de commandes/chiffre d'affaires s'est établi à 1,68x au premier semestre 23, contre 1,69x au premier semestre 22.
Les prises de commandes nettes au premier semestre ont augmenté de 9 % en monnaie locale (8 % en termes déclarés) :
- Les prises de commandes nettes de Transport & Défense ont augmenté de 8 % en monnaie locale, grâce à la forte augmentation du trafic aérien (plus de 49 % en monnaie locale) et, en particulier, aux propositions d'ATM en Belgique et au Honduras, ainsi qu'à l'augmentation de l'activité avec Enaire en Espagne. Le secteur des transports a également progressé de 20 % en monnaie locale, grâce à des projets ferroviaires et de billetterie en Espagne et à la gestion de tunnels au Royaume-Uni. En revanche, les prises de commandes nettes dans le secteur de la défense et de la sécurité ont diminué (7 % en monnaie locale), en raison de la comparaison avec l'année précédente (où elles avaient augmenté de 64 %), car elles étaient alors tirées par le contrat de modernisation de l'hélicoptère Tigre MKIII en Espagne (environ 90 millions d'euros).
- Les prises de commandes nettes de Minsait au premier semestre 2013 ont augmenté de 10 % en monnaie locale, avec des augmentations significatives à deux chiffres dans l'administration publique et les soins de santé (+18 % en monnaie locale), grâce à l'activité positive en Espagne, qui a également compensé les prises de commandes élevées enregistrées au cours de la même période de 2022 pour le projet des élections en Angola, ainsi que dans l'énergie et l'industrie (+14 % en monnaie locale), avec une activité particulière en Espagne, aux Philippines, en Italie et au Pérou. Les services financiers ont également progressé (+7 % en monnaie locale) grâce aux Amériques (en particulier le Chili, le Mexique et le Pérou). En revanche, les prises de commandes nettes ont diminué dans le secteur des télécommunications et des médias (8 % en monnaie locale) en raison de l'activité importante au premier semestre 22 dans les Amériques (le grand contrat en Colombie) et en Espagne (le renouvellement d'importants contrats avec le principal opérateur).
EBIT, marge d'exploitation et bénéfice net
L'EBIT au premier semestre 2023 s'est élevé à 139 millions d'euros, contre 123 millions d'euros au premier semestre 2022. Si l'on ne prend en compte que le 2e trimestre 2023, l'EBIT publié s'est élevé à 74 M€, contre 63 M€ au 2e trimestre 2022 (ce qui équivaut à une marge EBIT de 6,7 % au 2e trimestre 23, contre 6,6 % au 2e trimestre 22) :
- La marge d'EBIT de Transport & Défense au cours des six premiers mois de l'année s'est élevée à 10,5 %, contre 10,2 % au 1S2022. La marge d'EBIT au deuxième trimestre de cette année s'est élevée à 9,7%, contre 10,6% au même trimestre de l'année précédente, affectée par la résiliation du contrat de l'ancien PDG (4 millions d'euros).
- La marge EBIT de Minsait au premier semestre 23 a été de 5,1 %, soit la même rentabilité que celle atteinte par l'unité au premier semestre 2022. Sur une base trimestrielle, la marge EBIT s'est établie à 5,0%, contre 4,7% au 2T22.
L'EBITDA publié au 1S23 s'est élevé à 189 M€, contre 174 M€ au 1S22, soit une croissance de 8,3 %, ce qui équivaut à une marge d'EBITDA de 9,4 % au 1S23 et de 9,6 % au 1S22. Si l'on se concentre uniquement sur le deuxième trimestre de l'année, l'EBITDA s'est élevé à 97 M€, contre 87 M€ pour la même période de l'année dernière (ce qui équivaut à une marge d'EBITDA de 8,9 % cette année, contre 9,2 % en 2022).
La marge opérationnelle s'est élevée à 167 M€ contre 149 M€ au 1er semestre 22 (avec la même rentabilité de 8,3 % sur les deux périodes). La marge opérationnelle au 2ème trimestre 23 s'élève à 91 M€ contre 77 M€ au même trimestre de l'année précédente (8,3% contre 8,1%).
- La Marge Opérationnelle du Transport et de la Défense au 1S23 s'élève à 76 M€ contre 65 M€ au 1S22, soit une marge de 11,5% au 1S23 contre 11,0% au 1S22. Cette amélioration est due à la meilleure rentabilité des activités de défense et de sécurité et du trafic aérien. La marge d'exploitation au 2ème trimestre 23 est de 44 M€ contre 35 M€ au 2ème trimestre 22, soit une marge de 11,0% contre 11,3% au 2ème trimestre 22.
- La marge d'exploitation de Minsait au 1er semestre 23 s'élève à 91 M€ contre 84 M€ au 1er semestre 22, soit une marge de 6,7% contre 6,9%. Cela représente une rentabilité légèrement inférieure, en raison de la moindre contribution du projet Elections et de l'impact de l'inflation salariale. La marge opérationnelle au 2ème trimestre 23 s'élève à 47 M€ contre 42 M€ au 2ème trimestre 22, soit une marge de 6,7% contre 6,6% au 2ème trimestre 22, augmentée par le levier opérationnel, l'amélioration du mix d'activités et la baisse de la pression de l'inflation salariale.
Le bénéfice net s'élève à 90 M€ au premier semestre 2023, bien au-dessus des 66 M€ réalisés au cours de la même période de l'année précédente, soit une augmentation de 35%.
Le bénéfice de base par action (BPA) a également augmenté, de 35,3 % par rapport au premier semestre 22.
Le flux de trésorerie disponible (FCF) au premier semestre 23 a été de 54 millions d'euros, contre 24 millions d'euros au premier semestre 22. La génération de trésorerie au deuxième trimestre s'est élevée à 28 millions d'euros, contre 11 millions d'euros pour la même période de 2022.
En conséquence, le ratio Dette nette/EBITDATM (hors impact de la norme IFRS 16, de la plus-value de cession des installations et de la provision pour plan immobilier) s'établit à 0,1x en juin 2023, bien en deçà du chiffre de 0,6x enregistré en juin 2022.
Enfin, la dette nette du groupe Indra s'élève à 47 M€ en juin 2023 (augmentation principalement due au paiement de l'acquisition de la division Selex d'ATM aux États-Unis pour 45 M€). En décembre 2022, elle s'élevait à 43 M € et en juin 2022 à 210 M €.
Nouveaux objectifs pour 2023
La société a mis à jour ses objectifs pour 2023 en les révisant à la hausse :
- Chiffre d'affaires : plus de 4,15 milliards d'euros (la prévision précédente était de plus de 4 milliards d'euros)
- EBIT déclaré : plus de 325 millions d'euros (la prévision précédente était de plus de 315 millions d'euros)
- Flux de trésorerie disponible déclaré : plus de 210 millions d'euros (prévision précédente : plus de 200 millions d'euros).
Indra a également annoncé qu'elle organisera un Capital Market Day au cours du premier trimestre 2024.
Selon Marc Murtra, président d'Indra : "Nous continuons sur la voie du changement, de la transformation et de l'amélioration chez Indra. L'arrivée de José Vicente nous donne un nouvel élan majeur vers une croissance rentable, le tout avec l'ambition de faire d'Indra la référence dans les secteurs technologiques dans lesquels elle opère. C'est une période de transformation, d'inspiration et d'enthousiasme pour nous tous chez Indra. Dans cette nouvelle phase, nous concentrerons tous nos efforts sur la poursuite d'une croissance rentable et durable et sur le renforcement de notre leadership technologique.
En ce qui concerne les résultats financiers, José Vicente de los Mozos, PDG d'Indra, a déclaré : "Ces résultats positifs sont le reflet de la force et de l'engagement de toutes les équipes qui composent Indra. Je voudrais souligner dans ces chiffres l'évolution commerciale et la croissance correspondante des prises de commandes, ainsi que l'accélération de la croissance des revenus et du résultat d'exploitation. En outre, sur la base de ma vision des points forts que j'ai constatés au cours de ces premières semaines dans l'entreprise, j'annonce que nous améliorerons nos perspectives de fin d'année de 4 % en termes de chiffre d'affaires, d'EBIT et de génération de trésorerie".
Pour sa part, José Vicente de los Mozos, se référant au Plan stratégique qui sera présenté au premier trimestre 2024, a ajouté : "Sur la base de ces magnifiques résultats, nous allons concentrer toute l'entreprise sur la création d'un Plan stratégique pour les années 2024-2026, mais avec une vision au-delà de 2030. Ce plan stratégique naîtra au sein de l'entreprise et sera basé sur la croissance à travers différents vecteurs tels que l'optimisation de l'empreinte internationale, la simplification et la création de portefeuilles, et l'engagement à créer de la valeur dans toutes les activités dans lesquelles Indra est présente. En outre, nous sommes de véritables leaders en matière d'ESG, une question qui est au cœur de toutes nos décisions stratégiques. Nous voulons qu'Indra soit une entreprise de référence dans tous les domaines où elle agit en tant que leader, c'est pourquoi nous avons décidé d'appeler ce plan LEAD G THE FUTURE".
