Las criptodivisas tienen un gran potencial para mejorar el sistema de pagos financieros en todo el mundo, pero aún pueden causar riesgos imprevistos en los mercados mundiales, según un informe publicado por el Fondo Monetario Internacional.
Riesgos de las criptomonedas según el informe del FMI
El último informe del FMI sobre la estabilidad financiera mundial sugiere que se han contenido los riesgos asociados a la proliferación de monedas digitales y al auge del comercio de criptodivisas. No obstante, el FMI insiste en la necesidad de vigilar de cerca estos intercambios.
Según el FMI, el aumento de la adopción de criptomonedas va acompañado del correspondiente incremento de los riesgos para la economía. El regulador se sumó a la petición de una mayor supervisión de las criptodivisas debido a las deficiencias en su funcionamiento, destacando casos de caídas de las bolsas en grandes ventas.
El informe también afirma que el entorno de las criptodivisas se enfrenta a varios retos: riesgos relacionados con la protección de los inversores en criptodivisas y DeFi, riesgos relacionados con la integridad operativa y financiera de los proveedores de criptodivisas, y reservas y divulgación insuficientes de ciertas "stablecoins".
Una de las principales preocupaciones del regulador es la posible interrupción de los flujos de capital debido a la proliferación de intercambios de criptoactivos en los mercados emergentes, incluido El Salvador, que ha reconocido el Bitcoin como moneda legal al mismo nivel que el dólar estadounidense.
Además, el FMI advierte de que existe el riesgo de que se produzca una fuga de stablecoins, lo que podría estimular la venta de billetes fiduciarios. Además, el FMI advierte de que el crecimiento de las stablecoins y las criptodivisas podría poner en peligro la política fiscal al facilitar la evasión de impuestos.
El crecimiento del criptoentorno
En septiembre de 2021, el valor total de mercado de los criptoactivos superaba los 2 billones de dólares, diez veces más que a principios de 2020. Como resultado, el criptoentorno, los mineros, las billeteras, los emisores de stablecoin y los intercambios comenzaron a florecer. Por supuesto, esto fue una buena noticia, pero también significó que muchas personas comenzaron a pensar en cómo crear estafas de cripto.
Evitar la actividad fraudulenta relacionada con su cuenta de cripto puede ser vital para su viaje de cripto, por lo que le recomendamos que comience a operar en una plataforma confiable. De esta manera, puede reducir significativamente el riesgo asociado con el robo de sus fondos. La plataforma Bitcoin Evolution es un ejemplo que tiene una buena reputación y críticas positivas.
Muchos establecimientos comerciales relacionados con la criptodivisa no tienen suficientes prácticas de gobernanza, operativas y de gestión de riesgos. Por ejemplo, los intercambios de criptodivisas se han enfrentado a impedimentos en sus operaciones debido a la inestabilidad del mercado. Además, el pirateo en línea de fondos de inversores ha demostrado la fragilidad de la industria de la criptodivisa. Sin embargo, en la actualidad, estos casos de gran repercusión no tienen un impacto significativo en la estabilidad financiera.
Riesgos significativos para la protección de los consumidores debido a una divulgación y supervisión inadecuadas o limitadas; por ejemplo, varias bolsas han listado más de 16.000 tokens. Sin embargo, en la actualidad sólo existen 9.000, y el resto no puede negociarse. Entre las posibles razones se encuentran el abandono del proyecto por parte de los desarrolladores, la falta de volumen para estos tokens, la creación de tokens con fines especulativos o el fraude.
Retos normativos relacionados con los criptoactivos
Los criptoactivos son anónimos, lo que crea una laguna de datos para los reguladores y puede fomentar actividades ilícitas como la financiación del terrorismo o el blanqueo de dinero. A pesar de la capacidad de las unidades gubernamentales para rastrear transacciones ilegales, no podrían identificar a las partes implicadas en estas transacciones. Además, los marcos reguladores varían de un país a otro, lo que dificulta la coordinación del ecosistema de la criptomoneda. Por ejemplo, la mayoría de los intercambios de criptodivisas se realizan a través de partes que operan principalmente en centros financieros extraterritoriales. Esto hace que la regulación, supervisión y aplicación sean más difíciles y casi imposibles sin los esfuerzos concertados de todas las partes.
Las stablecoins ("monedas estables") son criptomonedas cuyo valor está vinculado a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, valores a corto plazo o metales preciosos con el fin de reducir su volatilidad en el mercado. Los operadores utilizan las stablecoins como incentivo para operar.
Tether (USDT-USD) es el emisor de la mayor stablecoin de los mercados de criptomonedas y se calcula que posee 70.000 millones de dólares en papel comercial. Por lo tanto, el FMI predice que una corrida en Tether llevaría a una corrida en el papel comercial, lo que podría tener un efecto dominó en otras stablecoins.
El FMI también señaló que los peligros pueden intensificarse por el uso del apalancamiento ofrecido en el comercio de criptodivisas, que equivale a 125 veces la inversión inicial.
La capitalización de mercado de las stablecoins se ha cuadruplicado hasta alcanzar un valor de más de 120.000 millones de dólares, con volúmenes de negociación superiores a los de otros criptoactivos, ya que las stablecoins se utilizan para realizar transacciones en efectivo y con derivados en las bolsas de criptodivisas.
No hay transparencia sobre lo que sustenta la mayoría de las stablecoins. Aunque Tether ha revelado la composición de sus activos respaldados, el FMI ha tomado nota de que las cuentas independientes no verifican esta información. Además, faltan datos como la denominación de la moneda, el domicilio y el sector de tenencia de papel comercial.
El Gobierno estadounidense debería compartir directrices reguladoras para las stablecoins y exigir transparencia sobre los activos que las respaldan.
Pueden surgir otros retos cuando las stablecoins se utilicen como depósito de valor y medio de pago por parte de las economías más reacias a ajustar sus monedas al dólar estadounidense. Además, al FMI le preocupa la capacidad de los bancos centrales para aplicar la política fiscal y plantear riesgos para la estabilidad financiera debido a los desajustes en los balances de las empresas, los bancos y los hogares.
Además, el FMI ha advertido de que el sector bancario está excesivamente preocupado por la posibilidad de que el entorno de las criptomonedas se convierta en una alternativa a los préstamos o depósitos bancarios tradicionales.
Los bancos podrían recurrir a fuentes de financiación más caras y menos estables para mantener niveles equivalentes de crecimiento de los préstamos, ya que se enfrentan a la competencia de los intercambios de criptodivisas o las carteras privadas que mantienen depósitos bancarios en stablecoin.
El FMI enumera una serie de factores que están impulsando la adopción de criptodivisas, como políticas económicas poco sólidas y sistemas de pago ineptos en diversas economías en desarrollo y mercados emergentes.
En cambio, la unidad reguladora internacional advierte a las naciones que no adopten las criptodivisas como moneda de curso legal, ya que se trata de un atajo mal concebido que conlleva notables riesgos. Por ejemplo, el FMI está siguiendo de cerca la decisión de El Salvador de convertir el Bitcoin en moneda de curso legal.
Recomendaciones del FMI
El FMI recomienda la adopción global de normas sobre criptoactivos para evitar el colapso del sistema financiero mundial. Además, debe haber coordinación entre los reguladores nacionales para hacer cumplir estas normas a fin de protegerse eficazmente contra el arbitraje regulatorio.
El FMI comparte la opinión de Gary Gensler, presidente de la Securities and Exchanges Commission, de que, si las bolsas de criptodivisas se lanzan con tokens similares a valores, estos tokens deberían regularse como valores. Por lo tanto, estas bolsas de criptodivisas deberían divulgarlas tanto en el ámbito local como en el internacional.
Además, deberían definirse los requisitos de divulgación de los elementos que respaldan estas monedas estables y estas reservas deberían auditarse de forma independiente.
Tenga en cuenta que este artículo sólo informa y no es responsable de las acciones que se deriven. No es asesoramiento jurídico, y el lector debe investigar más a fondo antes de involucrarse en este mercado tan volátil.
