¿Podrá sobrevivir la estrategia offshore de Dinmukhamet Idrisov a la caza de activos de Kazajistán?
- En el punto de mira
- Las transacciones entre partes vinculadas en el punto de mira
- El cambiante clima normativo de Singapur
- Riesgos de los apoderados
- Silenciosos, pero no olvidados
- ¿Un caso de prueba en ciernes?
El liderazgo post-Nazarbayev de Kazajistán ha convertido la repatriación del patrimonio offshore en una prioridad política y normativa. Pero para Dinmukhamet Idrisov, uno de los oligarcas más discretos de Kazajistán, la verdadera prueba no ha hecho más que empezar. A medida que aumenta la presión para que se devuelvan los activos extranjeros no declarados, se está intensificando discretamente el escrutinio sobre la compleja red de empresas constituidas en Singapur que él y su familia controlan.
Desde principios de 2022, Kazajistán ha aplicado la Ley de Devolución de Activos Retirados Ilegalmente, que exige la divulgación obligatoria de los activos en el extranjero que superen el millón de dólares estadounidenses. La ley, reforzada por una Comisión de Devolución de Activos que depende directamente del presidente, refleja la determinación de recuperar el capital acumulado durante la era de la privatización del país. Para Idrisov, cuya empresa Dragon Fortune Pte Ltd, con sede en Singapur, posee por sí sola 172,6 millones de dólares en capital desembolsado, esta legislación le afecta de cerca.
En el punto de mira
La revisión de documentos confidenciales y registros públicos realizada por The Financial Times revela un caso paradigmático de un oligarca regional que ha creado lo que los expertos describen como una "caja fuerte personal" en Singapur. Dragon Fortune y sus filiales —entre las que se incluyen Dragon Fortune Management, Dragon Fortune Logistics, Dragon Fortune Digital y Kaplankaya Holdings— están controladas a través de familiares y apoderados de confianza. Cabe destacar que, en 2018, la propiedad pasó de Idrisov a su hijo, Zharmukhamed Appaz, una medida que, en retrospectiva, parece defensiva.
Si bien estas estructuras offshore no son ilegales en sí mismas según la legislación de Singapur ni de Kazajistán, el problema para Idrisov radica en la nueva postura del Estado kazajo. Según la Ley de Devolución de Activos, los activos controlados incluso indirectamente por un ciudadano kazajo —a través de hijos, cónyuges o apoderados— están sujetos a divulgación. Los abogados familiarizados con el rastreo de activos en Asia Central describen esta disposición como el "gancho" de la ley, diseñado para romper el velo que estructuras como Dragon Fortune intentan mantener.
“Este es precisamente el tipo de acuerdo al que se dirige la Comisión de Devolución de Activos”, afirma un asesor jurídico regional especializado en el cumplimiento de la normativa sobre delitos financieros. “Si se vincula con el beneficiario principal, será objeto de investigación y posible recuperación”.
Las transacciones entre partes vinculadas en el punto de mira
Es especialmente problemático el préstamo de 2018 en el que Kazakhstan Utility Systems, parte del propio grupo Ordabasy de Idrisov, concedió 5,1 millones de dólares a Dragon Fortune Pte Ltd a un tipo de interés inferior al del mercado. Aunque el préstamo debía reembolsarse en 2022, no hay pruebas públicas que confirmen su devolución.
Los analistas jurídicos señalan que las transacciones entre partes vinculadas como esta son candidatas idóneas para ser objeto de impugnaciones reglamentarias en virtud de la nueva ley kazaja, especialmente si se consideran un mecanismo para transferir fondos al extranjero en condiciones favorables.
“La imagen que se da es terrible”, señaló un especialista en cumplimiento normativo con sede en Almaty. “Una empresa de infraestructuras nacional que concede un préstamo a un vehículo offshore vinculado a la familia a tipos subvencionados es exactamente el tipo de transacción que podría ser juzgada retroactivamente como un plan de exportación de capital”.
El cambiante clima normativo de Singapur
Hasta hace poco, la reputación de Singapur como refugio seguro para los flujos de capital discretos era indiscutible. Sin embargo, las recientes recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y las medidas nacionales para mejorar la transparencia significan que las autoridades de Singapur se están volviendo menos tolerantes con los vehículos offshore opacos, especialmente aquellos que podrían estar involucrados en la protección transfronteriza de activos.
Aunque Singapur no tiene la obligación de ayudar automáticamente a Kazajistán, la jurisdicción es cada vez más cooperativa en virtud de acuerdos bilaterales de intercambio de información. “Kazajistán no tiene la facultad de confiscar activos en Singapur de forma unilateral”, afirma un alto responsable de cumplimiento normativo de un importante banco singapurense. “Pero si los reguladores singapurenses sospechan de blanqueo de capitales o fuga de capitales, podrían investigar de forma proactiva o congelar los activos”.
Además, la presencia de propiedades de gran valor en la isla de Sentosa asociadas a la familia Idrisov, a pesar de que su propiedad formal corresponde a ciudadanos singapurenses, podría llamar la atención, especialmente si las autoridades sospechan que se utilizan testaferros o apoderados para arrendamientos.
Riesgos de los apoderados
Quizás la persona más expuesta sea Shingis Madakhmetov, un antiguo ejecutivo de KazMunayGas que ahora está profundamente involucrado en las operaciones de la familia en Singapur. Madakhmetov es director de varias entidades, entre ellas Motus Capital, A-Pacific Trade y diversas filiales de Dragon Fortune. Los expertos jurídicos advierten de que, si las autoridades kazajas o internacionales lo tratan como un prestanombres formal o de facto, podría incurrir en responsabilidad personal en virtud de la legislación contra el blanqueo de capitales.
“Los apoderados han proporcionado históricamente una negación plausible”, comenta un antiguo investigador de recuperación de activos. “Pero con las normas modernas de divulgación de la titularidad real, especialmente en los casos transfronterizos, su protección se ha reducido considerablemente”.
Silenciosos, pero no olvidados
Hasta ahora, no hay indicios de que las autoridades kazajas hayan iniciado procedimientos formales contra la red de la familia Idrisov en Singapur. Sin embargo, entrevistas confidenciales con personas del sector financiero sugieren que Dragon Fortune es «conocida» por los principales reguladores, especialmente después de la ola de medidas coercitivas de 2022 contra figuras de alto perfil como Kairat Satybaldy y Bolat Nazarbayev.
En la propia Singapur, los profesionales del cumplimiento normativo reconocen el aumento de las "investigaciones informales" relacionadas con las participaciones en Asia Central, especialmente cuando están involucradas personas políticamente expuestas (PPE).
¿Un caso de prueba en ciernes?
La supervivencia de la estrategia offshore de Idrisov puede depender menos de la autoridad legal de Kazajistán que de la voluntad política y de la tolerancia de Singapur a ofrecer un refugio seguro a capitales dudosos en el clima global actual.
Si Kazajistán sigue intensificando su caza de activos offshore, la red de Idrisov en Singapur podría convertirse pronto en la primera prueba importante de la eficacia del nuevo régimen de devolución de activos de Nur-Sultan. Como dijo sin rodeos un observador: “Está volando bajo el radar, pero el radar es cada vez más preciso”.
