Le pétrole continue de baisser en raison de profondes disparités dans une situation sans précédent

Les prix de référence du pétrole se sont à nouveau effondrés aujourd'hui face à la faiblesse de la demande en raison de l'incertitude quant à la réouverture économique à la suite de la pandémie de cornavirus et de la possibilité que les installations de stockage de pétrole brut manquent d'espace, une situation sans précédent. 
Entre-temps, comme il le fait habituellement, le président américain Donald Trump a annoncé sur tweet que "nous ne laisserons jamais tomber la grande industrie du pétrole et du gaz", et a déclaré que "j'ai chargé le secrétaire à l'énergie et le secrétaire au trésor de formuler un plan pour garantir que ces entreprises et ces emplois très importants soient assurés à l'avenir". 


Le prix du baril de West Texas Intermediate (WTI) en mai, qui était attendu aujourd'hui, a clôturé à 9 dollars, après avoir chuté lundi pour la première fois de l'histoire à des niveaux négatifs allant jusqu'à -37 dollars, tandis que le WTI et la livraison du Brent en juin, deux références, ont perdu respectivement 43% et 25%. Le Brent est tombé au niveau de 2001.

La paralysie de l'activité due à la pandémie de COV-19 entrave la demande d'une matière première qui n'est soudainement plus aussi essentielle.



Pas de capacité de stockage

Le monde du pétrole vit des jours qu'on ne peut qualifier que de folie : la capacité de stockage du pétrole brut peut être épuisée en quelques semaines, les fonds cotés liés à la matière première sont en chute libre, les producteurs des puits les moins productifs d'Amérique du Nord se vident de leur sang et le fait de disposer de pétroliers, transformés en "entrepôts flottants", est l'une des entreprises les plus rentables en cette période de chutes généralisées.



"Le tableau est assez pessimiste jusqu'en juin, donc nous considérons que les prix du WTI vont continuer à baisser en juin et juillet", a déclaré aujourd'hui Lefteris Karagiannopoulos, un analyste de la société de conseil en énergie Rystad Energy, qui estime qu'il reste de l'espace dans les gisements du monde entier pour 400 millions de barils, donc dans "quelques semaines" il n'y aura pas où stocker autant de pétrole.



Les gisements de Cushing, une ville de l'Oklahoma qui n'apparaît sur les cartes que parce qu'elle est la principale réserve pour les contrats à terme sur le pétrole négociés à New York et Chicago, sont passés de 50% de leur capacité à près de 80% en un mois, techniquement au bord de l'épuisement pour continuer à fonctionner.

 En outre, la société néerlandaise Royal Vopak, le plus grand dépôt pétrolier du monde, a annoncé aujourd'hui que sa capacité est "presque complètement épuisée" dans le monde entier.



Le monde a besoin de 10 millions de barils en moins

Quelqu'un qui, il y a un an, a repris les contrats à terme du WTI, le baril de référence mondial avec le Brent, qui a expiré en mai, a payé environ 50 dollars et hier, il aurait dû non seulement renoncer à tout ce qu'il avait investi, mais aussi payer l'acheteur de ce titre pour prendre ces barils de pétrole, que personne ne réclame et qui doivent être conservés quelque part.

 Actuellement, le monde a besoin d'environ 10 millions de barils de pétrole en moins pour fonctionner dans cet état d'hibernation auquel il a été contraint, mais les pays producteurs continuent d'extraire du pétrole brut, de sorte que les installations de stockage sont devenues la destination des excédents.



Sans avions en vol, sans véhicules allant et venant du travail et sans qu'une grande partie de l'entreprise soit fermée, le prix de tous les indicateurs pétroliers est en chute libre : la livraison du WTI en juin a chuté aujourd'hui de 43% à 11,57 dollars et la livraison de septembre a baissé de 16% à 25 dollars, tandis que le Brent en juin est resté à 19 dollars et le Brent d'octobre à 30,5.

 Les investisseurs préfèrent payer le pétrole beaucoup plus cher à l'avenir qu'aujourd'hui. Le stockage est donc devenu le service le plus demandé dans le secteur et l'industrie, en particulier par les producteurs dont les opérations sont plus coûteuses, qui sont confrontés à un "séisme" sans précédent si les prix continuent de baisser jusqu'à l'été, selon Rystad Energy.



Le plus grand fonds coté ou ETF, le United States Oil Fund, évalué à près de 4 milliards de dollars, a dû cesser ses opérations aujourd'hui en raison des chutes et a fini la journée en perdant 26% de sa valeur.

 Les analystes qui suivent de près le marché de l'énergie s'attendaient à un désalignement dû à la stratégie suivie par l'Arabie saoudite et la Russie en pleine pandémie : retirer du marché ceux qui exploitent des gisements improductifs, comme c'est le cas au Canada et aux États-Unis, inondant "littéralement" le monde de pétrole bon marché. 

Cependant, le déséquilibre actuel a conduit l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et la Russie à annoncer la semaine dernière une réduction de la production de 10 millions par jour en mai et juin, ce qui ne semble pas pouvoir contrôler les chutes pour l'instant.



Lutter pour corriger le marché

Pour sa part, le président américain Donald Trump, en plus de lancer un tweet avec la promesse "nous ne laisserons jamais tomber la grande industrie du pétrole et du gaz", et de déclarer que "j'ai chargé le secrétaire à l'énergie et le secrétaire au trésor de formuler un plan pour que ces entreprises et ces emplois très importants soient garantis à l'avenir", a annoncé hier que les États-Unis ajouteront 75 millions de barils à leur réserve stratégique, une démarche similaire à celle effectuée par la Chine, ce qui ne semble pas non plus suffisant pour corriger le marché du pétrole brut.



"Nous ne savons pas quelles seront les nouvelles habitudes de transport et le retour à la normalité économique après la pandémie", a expliqué aujourd'hui Antoine Halff, chercheur à la Global Energy Policy de l'Université de Columbia. 

"Cette situation affecte non seulement les entreprises, mais aussi les pays, en particulier les exportateurs des pays en développement, dont les revenus pétroliers financent toutes sortes d'activités, y compris les investissements dans le domaine de la santé", a rappelé Alexandra May, porte-parole du Forum Économique Mondial.