Iberdrola : première entreprise au monde à émettre une obligation verte conforme aux normes de l'Union européenne et de l'ICMA
Iberdrola devient la première entreprise espagnole à émettre une obligation conforme à la nouvelle norme européenne sur les obligations vertes de l'Union européenne (EU GBS). Elle l'a fait dans le cadre d'une opération qui lui permet de lever 750 millions d'euros à 10 ans. La société devient également la première au monde à émettre une obligation qui respecte à la fois les normes EU GBS et les Principes pour l'émission de obligations vertes (Green Bond Principles) de l'Association internationale des marchés de capitaux (ICMA).
La demande a multiplié par cinq le montant placé, atteignant le plus gros carnet d'ordres d'une opération senior d'Iberdrola depuis 2021, ce qui démontre la confiance des investisseurs dans l'entreprise électrique et l'appétit des investisseurs pour ce type d'instrument vert, qui réunit pour la première fois les meilleures normes du marché.
Les 750 millions obtenus grâce à l'émission clôturée aujourd'hui seront destinés à différents projets renouvelables de la société, certains déjà en service et d'autres en phase de construction.
Cette émission a attiré l'attention des investisseurs et a suscité une forte demande de plus de 3,7 milliards d'euros, ce qui a permis d'obtenir une marge de crédit finale de 110 points de base sur la référence correspondante (midswap à dix ans), un niveau qui a permis de fixer un coupon de 3,5 %. Le coût total représente une prime d'émission négative sur la valeur théorique de l'obligation selon le marché secondaire, soit la plus faible enregistrée dans toutes les émissions depuis l'annonce des tarifs douaniers de l'administration Trump.
Au final, plus de 170 investisseurs ont participé à l'opération. La distribution s'est répartie entre le Royaume-Uni (32 %), la France (28 %), l'Allemagne (11 %), le Benelux (10 %), l'Espagne (9 %) et d'autres pays européens (10 %), avec 93 % d'investisseurs durables.
Il s'agit de la deuxième opération publique d'Iberdrola, après l'émission en mars dernier d'une obligation verte indexée sur le cours de son action, qui lui a permis de lever 400 millions d'euros à cinq ans avec un coupon de 1,5 %.
Bank of China, BBVA, CIC, Crédit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, MUFG et UniCredit ont participé au placement.
Cette opération permet à l'entreprise de renforcer sa position de liquidité déjà confortable de 20,9 milliards d'euros à la fin du mois de mars, à d'excellentes conditions et à un moment favorable du marché, tout en offrant aux investisseurs la possibilité de participer à une opération senior d'Iberdrola au cours du premier semestre.
Iberdrola se caractérise par sa capacité à conjuguer sa croissance internationale avec une grande solidité financière. En effet, à la fin du premier trimestre, Iberdrola a augmenté son flux de trésorerie opérationnel (FFO) de 11 %, pour dépasser les 3,5 milliards d'euros, ce qui lui permet de maintenir sa solidité financière et sa notation après la consolidation d'ENW.
Le ratio flux de trésorerie sur dette nette s'est établi à 22,3 % au cours des trois premiers mois de l'année.
Amélioration des prévisions
Grâce à son activité diversifiée, à ses investissements sélectifs dans les énergies renouvelables, à la croissance importante de ses réseaux et à sa solidité financière, la société prévoit une augmentation à deux chiffres de son bénéfice net ajusté en 2024, en tenant compte des effets positifs des actifs réglementés et des normes comptables américaines.
Cette croissance s'appuie sur une augmentation de plus de 10 % des actifs réglementés bénéficiant des meilleurs tarifs. En outre, le groupe prévoit la mise en service de près de 4 000 MW d'énergies renouvelables cette année, avec 100 % de l'énergie vendue d'ici 2025.
