L'Arabie saoudite profite de la crise égyptienne pour investir dans les entreprises technologiques locales
Depuis une décennie, l'Égypte est confrontée à une profonde crise économique qui, selon l'International Crisis Group, "menace de perturber sa politique intérieure, économique et étrangère, [tout en] aggravant le désenchantement de la population et en alimentant potentiellement les troubles sociaux". Dans ce contexte, le gouvernement égyptien s'est tourné vers ses voisins du Golfe pour obtenir des financements extérieurs. Si les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite, le Koweït et le Qatar ont répondu favorablement à cet appel en investissant dans les entreprises nationales, ils ont continué à exiger des réformes économiques et une plus grande transparence de la part de leurs partenaires égyptiens.
En Egypte, une crise économique aggravée par les conséquences de la guerre russo-ukrainienne
Bien que l'Égypte ait déjà connu des récessions économiques par le passé, l'International Crisis Group affirme que "les malheurs d'aujourd'hui sont différents". Si l'économie égyptienne a pu résister à la pandémie de COVID-19, elle a été profondément affectée par les conséquences de la guerre en Ukraine début 2022 (pétrole et blé en particulier). Début 2023, la crise économique s'intensifie. L'économie égyptienne voit son taux de change chuter à un niveau plancher de 32 livres égyptiennes pour un dollar américain, avant de se stabiliser autour de 30.
Cette dévaluation a entraîné une poussée de l'inflation, qui a atteint 31,9 % en février. Les prix des denrées alimentaires ont fortement augmenté, en particulier ceux de la volaille, des pâtes, des produits laitiers et de la viande rouge. Cela a eu un impact considérable sur la population égyptienne, en particulier sur les classes moyennes et populaires, qui ont dû prendre des mesures telles que le cumul d'emplois et la modification de leur régime alimentaire pour faire face à la crise économique.
Par ailleurs, les réserves en dollars ont chuté de 20 %, selon Jeune Afrique, pour atteindre 34,2 milliards de dollars, dont 28 milliards proviennent du Golfe. Selon les experts de Moody's Analytics, Le Caire pourrait ne pas être en mesure de rembourser sa dette extérieure, qui a plus que triplé en dix ans (pour atteindre environ 155 milliards de dollars).
Peu d'intervention du Fonds monétaire international
"Au Caire, toutes les lumières sont allumées, pourtant le Fonds monétaire international (FMI) n'a accordé à l'Égypte qu'un prêt de 3 milliards de dollars", rappelle le mensuel Jeune Afrique. En 2022, le gouvernement égyptien avait initialement demandé un prêt de douze milliards de dollars, demande rejetée par le Fonds et remplacée par une aide moins ambitieuse de trois milliards de dollars sur 46 mois.
Dans ce plan, le FMI énumère un nombre inhabituel de mesures que l'Egypte doit prendre pour répondre aux exigences. Parmi celles-ci, le Fonds demande au Caire d'entamer un processus de dévaluation de sa monnaie, une exigence difficile à satisfaire pour un gouvernement égyptien qui considère une livre forte comme un signe de prestige international et un moyen de gérer les fluctuations du marché mondial.
D'autres mesures, telles que la suppression progressive des subventions aux prix des carburants et le ralentissement des projets d'infrastructure, constituent un défi majeur pour le gouvernement du président égyptien Al-Sissi.
Les États du Golfe adoptent une position dure à l'égard de l'Égypte, même s'ils sont les principaux pourvoyeurs d'investissements.
Selon Jeune Afrique, "les grands alliés du Golfe" étaient prêts à investir beaucoup plus dans l'économie égyptienne, notamment par l'intermédiaire de leurs fonds souverains et de leurs investisseurs. James Swanston, de Capital Economics, explique également que les pays du Golfe avaient déjà commencé à investir dans l'économie égyptienne en 2022, avant l'arrivée du prêt du FMI. Pour la seule année 2022, alors que l'Égypte entamait son processus de privatisation, la publication économique Enterprise a recensé 66 prises de participation, soit plus du double qu'en 2021.
Le fonds souverain égyptien a réussi à attirer 3,3 milliards de dollars d'investissements, soit plus que le montant de l'aide du FMI. Cependant, les partenaires du Golfe s'alignent sur le Fonds, notamment en les encourageant à faire pression sur Le Caire pour qu'il entreprenne les réformes structurelles susmentionnées.
Selon Jeune Afrique, citant Enterprise, les principaux acteurs de cette tendance sont le fonds souverain de la holding ADQ d'Abu Dhabi et le fonds d'investissement public d'Arabie saoudite. À travers 40 transactions, ces acteurs ont acquis d'importantes participations minoritaires, d'une valeur de plus de 3,1 milliards de dollars, dans de grandes entreprises égyptiennes cotées et publiques. Ainsi, ils détiennent aujourd'hui conjointement 41,5 % d'Abu Qir Fertilizer Company et 45 % de Mopco, les deux principaux producteurs d'engrais égyptiens, dont la valeur a considérablement augmenté ces derniers temps.
L'ADQ est également devenu le premier actionnaire privé de la plus grande banque privée d'Égypte, Commercial International Bank (CIB), après avoir acquis une participation de 17,5 % pour 911,5 millions de dollars. Le fonds saoudien possède quant à lui 25 % de l'entreprise publique égyptienne de finance électronique et est en pourparlers pour racheter la United Bank of Egypt à la Banque centrale d'Égypte.
Les pays du Golfe, les créanciers les plus exigeants
"La chose la plus importante est le soutien de nos amis, les Émirats, l'Arabie et le Koweït", a déclaré al-Sissi lors d'un sommet à Dubaï. Cependant, la réalité montre que les pays du Golfe ont adopté une nouvelle approche pour aider les pays en difficulté. Ainsi, le ministre saoudien des Finances, Mohammed al-Jadaan, a déclaré que Riyad avait "changé sa façon d'aider". "Nous avions l'habitude d'accorder des budgets sans conditions ; maintenant, nous voulons voir quel est notre intérêt dans tout cela", a-t-il déclaré à Davos en janvier.
Selon Hafsa Halawa, chercheuse au Carnegie Middle East Center, "les alliés du Golfe cherchent désormais à obtenir une participation majoritaire dans certains actifs de l'Etat égyptien en échange d'une aide supplémentaire". Elle ajoute que, même si les pays du Golfe continuent d'aider leur partenaire égyptien, il n'en demeure pas moins qu'ils ne sont pas en mesure de le faire.
L'Arabie saoudite, plaque tournante du progrès technologique
Récemment, les entreprises saoudiennes ont manifesté un intérêt croissant pour l'acquisition de start-ups égyptiennes spécialisées dans diverses technologies. Cette évolution s'est accompagnée d'une expansion significative des investissements saoudiens dans le secteur technologique égyptien. La stratégie de l'Arabie saoudite pour l'acquisition d'entités technologiques égyptiennes consiste à rechercher des institutions locales qui opèrent avec une capacité moindre en Égypte, tout en opérant avec une capacité plus intensive sur d'autres marchés et dans d'autres pays.
Par exemple, l'agence de presse Al-Arab rapporte que Mazid Financial Technology a révélé qu'elle étudiait la possibilité d'une alliance saoudo-égyptienne pour acquérir une participation de 40 à 49 %. L'accord devrait être conclu d'ici la fin de l'année et les fonds levés serviront à financer l'expansion de l'entreprise dans d'autres pays.
Une fois de plus, la société égyptienne Intella, spécialisée dans les technologies profondes, a levé 3,4 millions de dollars dans le cadre d'un cycle de financement de pré-série A. Ce tour de table a été mené par HALA Ventures, basée en Arabie saoudite, et Wa'ed Ventures, la branche de capital-risque d'Aramco. Selon Arab News, l'injection de capitaux permettra à Intella d'accélérer son entrée sur le marché saoudien et de soutenir le développement de modèles d'intelligence artificielle adaptés au public du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord.
Par ailleurs, Nour Taher, PDG et fondateur de l'entreprise, a déclaré à Arab News qu'Intella avait commencé à transférer son siège social dans le Royaume après avoir gagné en popularité dans le pays. Ce déménagement témoigne des progrès de l'Arabie saoudite dans le domaine de l'intelligence artificielle, qui est devenue une plaque tournante du progrès technologique au Moyen-Orient.
Pour Walid Gad, ancien président de la Chambre de l'industrie des technologies de l'information et de la communication, investir en Égypte permet à l'Arabie saoudite d'économiser sur les coûts de main-d'œuvre, qui sont inférieurs à ceux du Golfe. Il ajoute que la période à venir sera marquée par de nouvelles transactions dans le secteur, les entreprises étant à la recherche de financements.
La concurrence du Golfe entrave le développement des entreprises égyptiennes locales
Cependant, les entreprises fintech opérant en Égypte sont confrontées à des crises dues au tarissement des financements et à la concurrence croissante pour une part du gâteau du secteur.
Pour Mohamed Saeed, responsable de la division des logiciels de l'association des technologies de l'information Etisal du Caire, si la concurrence entre les pays du Golfe pour investir en Égypte a eu de nombreuses conséquences positives, elle nuit également aux entreprises locales. En négociant en devises fortes, les grandes entreprises saoudiennes et du Golfe entravent indirectement la croissance des entreprises égyptiennes locales, qui ne peuvent rivaliser avec leurs homologues du Golfe pour attirer les travailleurs.
L'Arabie saoudite, plaque tournante du progrès technologique au Moyen-Orient, continue d'exercer une influence croissante sur l'économie égyptienne. Les relations entre les deux pays, marquées par des investissements importants et des ambitions communes dans le secteur technologique, sont appelées à jouer un rôle clé dans la trajectoire future de l'Égypte sur la scène économique régionale.
L'Égypte est confrontée à une crise économique complexe et profonde, aggravée par les répercussions de la guerre en Ukraine. En réponse, les investissements massifs de l'Arabie saoudite dans l'économie égyptienne, en particulier dans le secteur technologique, ont apporté un soutien substantiel. Toutefois, la concurrence féroce que se livrent les investisseurs du Golfe pour s'implanter sur le marché égyptien menace les entreprises égyptiennes locales, mettant en péril leur croissance et leurs talents. Les choix que l'Égypte fera dans les mois à venir, en réponse aux demandes de ses partenaires du Golfe de plus en plus exigeants et aux opportunités de développement technologique, auront des implications importantes pour son avenir économique et politique.
L'Arabie saoudite, plaque tournante du progrès technologique au Moyen-Orient, continue d'exercer une influence croissante sur l'économie égyptienne. Les relations entre les deux pays, marquées par des investissements importants et des ambitions communes dans le secteur technologique, sont appelées à jouer un rôle clé dans la trajectoire future de l'Égypte sur la scène économique régionale.
